工业硅日报：盘面小幅反弹，可关注新交割品套保机会

研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 9月11日，工业硅期货主力合约2411小幅反弹，开于9570元/吨，最后收于9860元/吨，当日上涨1.65%。截止收盘，2411主力合约持仓约21.03万手，当日增仓3423手。总合约持仓33.06万手，较上一交易日增加3593手。交易所最新公布的注册仓单量继续下降，9月11日仓单净注销224手，仓单总数为61,881手，折合成实物有309405吨。目前华东553现货升水1890元/吨，昆明421牌号计算品质升水后，升水940元/吨，天津421与99硅价差为500元/吨。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 工业硅：昨日工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东不通氧553#硅在11400-11500元/吨；通氧553#硅在11700-11800元/吨；421#硅在12000-12200元/吨。据SMM报道，部分地区受成本影响亦有一定减产，8月产量下降至47.3万吨，预计9月产量回落至45万吨左右，但由于前期盘面较高，企业套保较多，整体开工仍较高，供应过剩局面未变。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 多晶硅：昨日多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价36-41元/千克；多晶硅致密料35-38元/千克；多晶硅菜花料报价31-34元/千克；颗粒硅33-35元/千克，N型料39.05-43元/千克。进入8月，因成本倒挂，多晶硅生产企业减产规模扩大，预计9月多晶硅产量为13万吨，对工业硅需求减少，近期硅片价格出现上涨，或对多晶硅价格有一定利好。中长期看，需关注多晶硅企业开工率及对工业硅需求的影响。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com 有机硅：昨日现货价格持稳，据SMM统计，9月11日有机硅DMC报价13700-14200元/吨。进入下半年，有机硅新增产能逐步释放，对工业硅的需求或小幅增加，需关注产能释放节奏。从中长期看，整体产能过剩较多，预计有机硅价格小幅震荡为主。 观点 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 短期商品情绪回暖，或带动工业硅盘面反弹，但目前总库存和仓单压力较大，且开工率维持高位，基本面仍然偏弱。因11月仓单需要强制注销，新交割规则从12月开始执行，因此当前仓单价值降低。当盘面价格低于9500元/吨，仓单具有一定性价比，高于10000元/吨是仓单性价比较低。若盘面近月价格高于10500元/吨时，2412合约高于13000元/吨，上游企业及持货商做卖出套保。 策略 谨慎偏空，择机卖出套保 风险点 1、主产区开工率； 2、仓单消化情况；3、硅料企业开工率；4、宏观及资金情绪5、能耗政策对成本影响 目录 主要产品市场行情分析.....................................................................................................................................................................1硅行业资讯........................................................................................................................................................................................4工业硅库存................................................................................................................................................................................4硅产业资讯................................................................................................................................................................................4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨................................................................................................................................................5图2:华东421#价格丨单位：元/吨................................................................................................................................................5图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨..........................................................................................................................................5图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨.................................................................................................................................................5图5:多晶硅价格丨单位：元/吨.....................................................................................................................................................6图6:工业硅库存丨单位：吨..........................................................................................................................................................6图7:有机硅行业指数......................................................................................................................................................................6图8:光伏行业指数..........................................................................................................................................................................6 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止9月6日，中国金属硅行业库存合计约57.2万吨（含注册仓单）；其中百川统计厂库13.62万吨；百川统计港口库存12.1万吨，其中黄埔港4.3万吨，天津港4万吨,昆明港3.8万吨；交割库注册仓单折合成实物约为31.49万吨。 据SMM统计，截至9月6日，金属硅行业库存47.6万吨（含注册仓单），港口库存13.1万吨，其中黄埔港2.8万吨，天津港5.1万吨，昆明港5.2万吨；其他34.5万吨。（SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据有机硅公众号报道，近期，陕西省生态环境厅发布了关于商南中剑实业有限责任公司年产10万吨高纯工业硅项目环境影响报告书的批复。商南中剑实业有限责任公司位于陕西省商洛市商南县，成立于1997年3月，现有员工488人，其中大专文化以上及专业技术人员103人。主要从事工业硅、高纯工业硅、高纯硅粉等产品的研发、生产和销售，现有4条高纯硅、1条多晶硅及1条硅泥加工生产线，具备2.4万吨高纯工业硅、1千吨多晶硅及1万吨硅泥回收加工的年生产能力。公司实施的商南硅科技产业园占地1624.2亩，总投资50.8亿元，规划工业硅、高纯硅、太阳能级多晶硅、多（单）晶硅铸锭、多（单）晶硅切片、太阳能电池、光伏组件、微硅粉回收综合利用、渣剂与高纯水制备等配套设施、动力站（包括自备电厂、余热发电和光伏发电）等十大产业项目，将用5年时间分步实施到位。目前已完成改造4台12500KVA矿热炉、建成3000吨多晶硅生产线、硅泥回收再利用中试生产线等项目。 据SMM硅世界报道，内蒙古兴发科技有限公司（以下简称：内蒙古兴发）20万吨/年工业硅项目总投资266531.02万元，规划建设20万吨工业硅，共设14台33000KVA电炉及其配套的辅助设施，分期实施。其中一期建设7×33000kVA电炉，年产工业硅10万吨，二期建设7×33000kVA电炉，年产工业硅10万吨。 目前已完成投资1.45亿元，项目于2024年6月25日开工建设，目前已完成场地平整，正在进行项目用地内通讯、电力等基础设施迁移排干，项目预计2026年8月建成。内蒙古兴发是兴发集团的孙公司，成立于2010年09月28日，注册地位于乌海市经济开发区乌达工业园区。除上述工业硅项目，内蒙古兴发还有有机硅新材料一体化循环项目和有机硅高性能硅橡胶及硅油项目。 内蒙古兴发有机硅新材料一体化循环项目总投资55.67亿元，截止到2023年12月已 完成投资27亿元，主要建设年产40万吨有机硅单体装置、15万吨离子膜烧碱装置、5万吨草甘膦技术升级改造装置以及其他配套设施。其中15万吨离子膜烧碱装置、5万吨草甘膦技术升级改造装置已于2022年9月建成投产。内蒙古兴发有机硅高性能硅橡胶及硅油项目属于有机硅新材料一体循环项目下游深加工延链项目，以有机硅单体装置混合硅氧烷环体和水解料为主要原料，建设16万吨/年110硅橡胶装置、5万吨/年107硅橡胶装置、2万吨/年甲基硅油装置、2万吨/年乙烯基硅油装置。 项目全部建成后，将形成从工业硅、有机硅单体—硅橡胶、硅油、硅树脂—高性能有机硅密封胶的循环经济产业，对内蒙古自治区乌海市调整产业结构、打造硅基新材料产业集群。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚广期所华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：IfinD华泰期货研究院 数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致