国债期货日报：持续关注利率风险

核心观点

• 市场分析：
  • 国内：
    • 国债期货收盘：30年期主力合约涨0.11%，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.19%，2年期主力合约涨0.07%。
    • 央行公开市场操作：开展2100亿元7天期逆回购，操作利率1.70%，持平上次；今日有7亿元逆回购到期。
    • 国务院发布《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》，强调严把市场准入关，严格持续监管，发挥保险资金长期投资优势。
    • 财政部拟续发行2024年超长期特别国债（五期）（20年期），竞争性招标面值总额450亿元，票面利率2.33%。
    • 机构监管通报：修订公募基金管理人分类评价制度，对长效激励约束机制不健全的管理人予以扣分。
  • 海外：
    • 美国8月CPI符合预期：核心CPI同比3.2%（预期3.2%，前值3.2%），CPI同比2.5%（预期2.5%，前值2.9%）。
    • 俄罗斯总统普京表示，要求政府研究限制战略资源出口措施，包括铀矿、钛矿和镍矿等。
• 策略：
  • 单边：2412中性。
  • 套利：关注收益率曲线再次扁平（+1×T2412-2×TS2412）。
  • 套保：中期存调整压力，空头可采用远月合约适度套保。
• 风险提示：流动性快速收紧风险。

关键数据

• 国债期货各合约日度成交情况、CTD券基本要素、主力及当季连续合约收盘价走势、主力连续合约跨品种价差走势、跨品种价差与资金利率、各品种跨期价差走势、当季合约前20大净持仓与跨期价差、TS/TF/T/TL近月基差、近月IRR与同存利率等数据均有详细图表展示。

研究结论

• 市场短期波动受政策预期和流动性影响，中长期需关注收益率曲线变化和调整压力。
• 投资策略建议结合单边、套利和套保工具，把握稳增长预期下的机会，并警惕流动性收紧风险。