钢材日评

日期 2024 年 9 月 12 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 9 月 11 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2501 由跌转涨，震荡回升；不锈钢期货主力合约 2411 探底后明显反弹。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 螺纹钢、热卷 2501 合约日线 KDJ 指标金叉。螺纹钢、热卷 2501 合约日线 MACD绿柱继续收窄，且接近金叉。 1.2 后市展望： 基本面上，从最新一期的周产量、库存和表观消费量数据来。产量方面，9月 6 日当周，全国钢材五大品种周度总产量由跌转涨，较前期增长 22.51 万吨。细分来看新一期五大品种产量中，热卷产量再次回升至 8 月中下旬相同的水平，至 310.48 万吨，环比增长 1.78%。螺纹钢本周的表现则较为亮眼，产量增幅较大，增加 16.27 万吨，环比增长 10.03%，但整体来看螺纹钢的产量仍处历史较低水平。 库存方面，整体来看库存维持健康走势。一方面，五大品种社库连续 9 周累减，9 月 6 日当周，35 个城市螺纹钢社会库创今年以来新低，且下降幅度仍较大，社库减少 33.57 万吨，环比-7.58%。33 个城市热卷社库转为回升，小幅累库，较上周社库增长 2.47 万吨，环比增长 0.71%。另一方面，五大品种厂库已连续 6 周去库。其中，9 月 6 日当周，全国主要钢厂螺纹钢库存已连续 6 周回落，下降 6.51万吨，环比减少-4.26%。热卷厂库继续小幅累库，创 3 月初以来新高，增加了 0.7万吨的库存，环比增长 0.73%。 表观消费量方面，9 月 6 日当周，螺纹表观消费量已连续四周上升，但增幅逐渐收窄，增长 0.24 万吨，环比 0.11%。热卷的消费量仍维持在 300 万吨以上的区间，增长 1.86 万吨，环比增长 0.61%。 综合来看，传统旺季的来临带动需求小幅改善，螺纹钢库存降幅持续扩大，钢厂积极复产使得量产量回升。但热卷对成材行情的复苏带来了一定的拖累，热卷市场目前的消费量无法消化前期的高库存和较高产量。但结合产业链来看，通过观察高炉、电炉的开工率，以及铁水的日均产量，均有所回升。后续随着旺季的来临，钢厂势必会提升开工率，加大成材产量，提前做好准备以应对市场成材需求的增长。另一方面，螺纹钢的库存维持在历史低位，一旦市场对螺纹的需求加大，届时钢厂再加大规模生产将无法快速弥补市场的应时需求，可能会出现供不应求的局面，现货端价格也会水涨船高。因此钢厂按节奏提前生产、补库将是维持成材市场健康的举措。同时，年底前钢铁行业纳入碳交易，环保要求助稳成材走强。 我们认为，黑色系现货市场的供需两端改善虽有限，但处在向好的趋势中，结合现实来看，钢厂小面积复工，铁水产量掉头回升，盘面一定程度上出现了企稳向上的信号。目前螺纹钢、热卷期货主力合约 2501 震荡偏强运行。 二、行业要闻 据 21 经济网消息，9 月 11 日，在中国企业联合会、中国企业家协会主办的 2024 中国 500 强企业高峰论坛上，国务院国有资产监督管理委员会党委委员、副主任谭作钧表示，下一步，国务院国资委将充分发挥改革的突破和带动作用，推动中央企业围绕增强核心功能，提升核心竞争力，积极培育和发展新质生产力，加快建设更多世界一流企业。第一，着力推动产业变革创新，开辟新领域新赛道，推进国有经济布局优化和结构调整，当好现代化产业体系建设的顶梁柱。第二，着力强化企业科技创新，塑造新动能、新优势，立足国家所需、“两链”所困、产业所趋，加快锻造国家战略科技力量。第三，着力深化国资国企改革，激发新活力、新动力，加快形成同新质生产力相适应的新型生产关系，加快锻造现代新国企。第四，着力打造协同创新生态，迈上新台阶、新高度，鼓励中央企业与各类所有制企业加强合作，形成共同发展的良好态势。 中国驻智利大使馆经济商务处消息，智利《金融日报》报道，智利国家进口商品价格扭曲调查委员会发布公告称，智利已决定提前终止对原产于中国、直径小于 4 英寸钢制研磨球（智利关税代码 7326.1111）的反倾销调查，不建议采取措施。该委员会于 2023 年 12 月启动反倾销调查，于 2024 年 8 月召开会议研究认为，调查搜集的信息无法证明此进口商品对智利国内产业造成损害或构成威胁。、 据中国贸易救济信息网，2024 年 9 月 10 日，印度财政部税收局发布第04/2024-Customs(CVD)号通报称，接受印度商工部于 2024 年 6 月 15 日对原产于或进口自中国和越南的焊接不锈钢管作出的第一次反补贴日落复审肯定性终裁建议，决定继续对上述国家的涉案产品征收为期 5 年的反 补 贴 税 ， 具 体 如 下 ： 中 国 任 何 生 产 商 / 出 口 商 的 反 补 贴 税 率 为CIF29.88%，越南生产商/出口商 Sonha SSP Vietnam Sole Member CompanyLimited、Steel 568 Co., Ltd 的反补贴税率均为 0，Gia Anh Hung YenCo., Ltd.和越南其他生产商/出口商的反补贴税率均为 11.96%。本案涉及印度海关编码 73064000、73066100、73066900、73041110、73041190、73044100、 73045110、 73049000、 73051129、 73059099、 73061100、73062100、73062919、73063090、73065000、73069011、73069019 和73069090 项下的产品。该措施自本通报发布于官方公报之日起生效。 据 SMM 调研，截止 9 月 10 日，全国 50 家主产建材的电炉钢厂开工率为26.42%，环比上升 6.66%个百分点；产能利用率为 27.80%，环比上升个7.45 个百分点；建材日均产量为 6.19 万吨，环比增加 1.66 万吨。 据 Mysteel 消息，9 月 11 日晨间蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。昨日焦炭第八轮提降全面落地，市场多持悲观态度，对第九轮提降仍存预期，钢坯价格虽有所回升但整体处于低位，钢厂利润不佳，短期内原料需求难有明显回暖，对炼焦煤无实质有力支撑。主焦煤 A10.5，V27.0，S0.65，G85.0，MT10.0 报价为 1690 元/吨。 Mysteel 建筑企业调研数据显示，2024 年 8 月实际钢材采购量 599 万吨，月环比减少 1.2%；9 月份计划钢材采购量 659 万吨，根据 8 月份实际采购量、商家计划采购量以及当前市场表现来预估，9 月份实际采购量月环比预计小幅增加。 宝钢股份湛江钢铁超高强钢热卷均匀软化退火机组提前 3 个月正式建成投产，第一卷 1470DP 超高强钢成功下线。9 月 10 日，湛江钢铁超高强钢热卷均匀软化退火机组正式投产运行。 近日，研究院环保技术研究所与攀钢钒轨梁厂联合开发出低成本重轨钢坯防脱碳涂料，该产品在现场应用降本效果显著。重轨钢坯在进入轨梁厂加热炉前，喷涂一层防脱碳涂料，可有效降低重轨钢坯在加热过程中的碳及合金烧损（氧化），保证钢坯内在质量均衡稳定。 9 月 9 日 16 时 16 分，在沙钢永兴公司领导统一指挥下，经相关处室、工程技术人员、外委施工单位及作业区干部职工共同努力和日夜奋战，圆满完成各项检修任务后，正式开始向高炉本体送风烘炉，标志着 3#高炉年度中修顺利完成，距离恢复正常生产已进入“倒计时”阶段。 近日，河钢集团张宣科技首批研发生产的高附加值镀锌铝稀土合金钢丝产品交付客户，其防腐性能较低锌镀锌丝产品高出 3 倍，使用寿命可达50 年以上。产品加工制作成编网后，编网质量达到行业一流品质，将用于东北高标准农田建设项目。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路 8 号深圳建行大厦 39 层 3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街