一、股指期货宏观及市场展望
- 国内经济数据：1-8月货物贸易进出口总值同比增长6%，出口增长6.9%，进口增长4.7%，贸易顺差扩大13.6%；8月出口同比增长8.4%，进口持平。
- 海外消息：摩根大通CEO戴蒙表示不排除美国陷入滞胀的可能性。
- 市场回顾：上周沪深300指数弱势下跌，主力资金净流出638亿元；国内经济数据弱势企稳，货币政策保持宽松；风险关注海外经济通胀、地缘政治及美联储政策。
- 技术分析：沪深300指数在40日均线下方，成交量萎缩，中长期估值位于低位；短期指数弱势下行，投资者观望为主。
二、股指期货行情及基差
- 价格走势：上周股指期货弱势下行，市场成交量萎缩。
- 基差：股指基差率震荡，无套利机会。
三、股指宏观及盈利增长情况
- 宏观环境：8月制造业PMI为49.1（荣枯线以下），利率2.12%（3%以下），M2同比6.3%。
- 盈利情况：A股上半年企业净利润同比下滑，沪深300净利润同比下降。
四、股指资金及估值变化
- 资金情况：A股融资余额近5个交易日下降64亿元，主力资金累计净流出638亿元。
- 估值情况：指数估值整体处于中低位，沪深300指数滚动市盈率10倍，分位数14%。
五、股指基本面及技术面分析
- 基本面：
- 宏观环境：中长期货币宽松、利率低位、经济弱势企稳（偏多）。
- 盈利情况：A股上半年盈利同比下降（偏空）。
- 资金情况：融资资金略升，主力资金短期净流出（偏空）。
- 估值情况：目前估值中低位，中长期对股指有支撑（偏多）。
- 技术面：沪深300指数位于中长期均线下方，成交低迷，短期技术面偏弱下跌（偏空）。
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