锌日报：市场交投较清淡 锌价震荡运行

核心观点：

• 锌市场担忧远期矿产提产，但近期国内锌矿紧缺，TC维持低位，关注后续冶炼检修减产情况。
• 下游消费表现偏弱，需警惕需求旺季预期落空。

市场分析：

• 现货：LME锌现货升水为-50.04美元/吨；SMM上海锌现货价涨至23020元/吨，升贴水涨至185元/吨；SMM广东锌现货价涨至22950元/吨，升贴水涨至115元/吨；SMM天津锌现货价涨至22990元/吨，升贴水涨至155元/吨。
• 期货：沪锌主力合约收于22790元/吨，涨35元/吨，成交167133手，持仓87598手。
• 联系人：王育武。
• 库存：截至9月9日，SMM七地锌锭库存为11.76万吨，较上周减少1.12万吨；LME锌库存为234450吨，较上一交易日减少2100吨。

策略：

• 单边：中性。
• 套利：中性。

风险：

1. 海外冶炼产能大面积复产。
2. 国内消费不及预期。
3. 流动性变化超预期。

图表：

• 图表1-12展示了SHFE锌升贴水、LME锌升贴水、国产&进口矿TC、精炼锌生产利润、副产品硫酸、国内库存与沪锌主力、LME锌季节性库存、上期所锌库存、上海锌锭保税库、锌社会库存季节性、锌进口盈亏等数据。

数据来源：SMM华泰期货研究院。 免责声明：报告基于公开信息编制，信息准确性及完整性不作保证，观点仅供参考，不构成投资建议。