华润啤酒2024中期报告

華 潤 啤 酒（控 股）有 限 公 司（「本 公 司」，連 同 其 附 屬 公 司，統稱「本 集 團」）於 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 掛 牌（股 份 代 號︰291（港幣櫃台）及80291（人民幣櫃台）），為恒生指數成分股之 一，是 華 潤（集 團）有 限 公 司（「華 潤 集 團」）屬 下 的 酒 類 上市公司，專營生產、銷售及分銷酒類產品。 作 為 華 潤 集 團 的 一 份 子，我 們 矢 志 與 消 費 者、股 東、員 工和 商 業 夥 伴 一 起 引 領 商 業 進 步，共 創 美 好 生 活，成 為 大 眾信賴和喜愛的酒類企業。 ChinaResources Beer(Holdings)Company Limited(the“Company”, together with its subsidiaries, the “Group”), listedon The Stock Exchange of Hong Kong Limited (stock codes: 291(HKDcounter)and 80291(RMB counter)),is one of theconstituent stocks of the Hang Seng Index and an alcoholicbeverage listed subsidiary company of China Resources (Holdings)CompanyLimited(“CRH”).The Group focuses on themanufacturing, sales and distribution of alcoholic beverages. As a member of CRH, we are dedicated to leading the businessprogress and building a better life together with our consumers,shareholders, staff and business partners, and make the Group atrusted and beloved alcoholic beverage enterprise. 致我們的股東·TO OUR SHAREHOLDERS 董事會主席報告Statement from the Chairman of the Board5管理層討論與分析Management Discussion and Analysis11 企業管治·CORPORATE GOVERNANCE 其他資料Other Information40投資者資料Information for Investors60 公司資料CORPORATE INFORMATION 執行董事及董事會主席Executive Director and Chairman of the Board侯孝海Hou Xiaohai 公司秘書Company Secretary梁偉強Leung Wai Keung 執行董事及總裁Executive Director and President趙春武Zhao Chunwu 核數師Auditor德勤•關黃陳方會計師行Deloitte Touche Tohmatsu執業會計師Certified Public Accountants註冊公眾利益實體核數師Registered Public Interest Entity Auditors 執行董事及首席財務官Executive Director and Chief Financial Officer趙偉Zhao Wei 非執行董事Non-executive DirectorsDaniel Robinson唐利清Tang Liqing郭巍Guo Wei張開宇Zhang Kaiyu（於二零二四年一月二十九日退任）(retired on 29 January 2024) 註冊辦事處及主營地點Registered Office and Principal Place of Business香港灣仔港灣道26號華潤大廈23樓2301 & 2310室Room 2301 & 2310, 23/F.China Resources BuildingNo. 26 Harbour Road, Wanchai, Hong Kong 獨立非執行董事 Independent Non-executive Directors 黃大寧Houang Tai Ninh李家祥Li Ka Cheung, Eric賴顯榮Lai Hin Wing Henry Stephen陳智思Bernard Charnwut Chan蕭炯柱Siu Kwing Chue, Gordon 高級管理人員 Senior Management徐麟Xu Lin（於二零二四年一月二十九日獲委任）(appointed on 29 January 2024)曾申平Zeng Shenping魏強Wei Qiang范世凱Fan Shikai李季Li Ji（於二零二四年一月二十九日退任）(retired on 29 January 2024)劉有泰Liu Youtai（於二零二四年八月十九日退任）(retired on 19 August 2024) 1.綜 合 現 金 淨 額 指 綜 合 現 金 及 現 金 等 價 物 及 已 抵 押銀行結存減以綜合總銀行貸款。2.負債比率指綜合借款淨額與總權益的比例。3.每 股 資 產 淨 值—賬 面 值 乃 以 本 公 司 股 東 應 佔 權 益除以期末╱年末時的已發行股份數目計算。 1.Consolidated net cash represents consolidated total cash and cash equivalents andpledged bank deposits minus consolidated total bank loans.2.Gearing ratio represents the ratio of consolidated net borrowings to total equity.3.Net assets per share — book value is calculated by dividing equity attributable toshareholders of the Company by the number of issued shares at the end of theperiod/year. 營業額及未計利息及稅項前盈利分析表ANALYSIS OF TURNOVER AND EARNINGS BEFORE INTEREST AND TAXATION 董事會主席報告STATEMENT FROM THE CHAIRMAN OF THE BOARD HALF-YEAR RESULTS 二 零 二 四 年 上 半 年，中 國 經 濟 運 行 總 體 平穩，市 場 呈 現 穩 中 有 進 的 態 勢，高 質 量 發 展持 續 推 進。二 零 二 四 年 是 華 潤 啤 酒（控 股）有限 公 司（「華 潤 啤 酒」或「本 公 司」，連 同 其 附屬 公 司，統 稱「本 集 團」）三 十 而 立 之 年，也是 本 公 司「3+3+3」發 展 戰 略 中 最 後 一 個「3」年 中 承 先 啟 後 的 重 要 一 年，對 推 行「決 勝 高端」的 關 鍵 階 段 至 關 重 要。華 潤 啤 酒 在 過 去三 十 年 的 發 展 中，在 酒 類 行 業 累 積 了 豐 富的 經 驗，也 構 建 了 獨 有 的 核 心 競 爭 能 力。隨著 消 費 品 進 入 新 世 界，產 品、渠 道、消 費 場景、質 量 等 多 方 面 都 在 發 生 變 化，為 啤 酒 和白酒行業帶來百年難得一見的機遇和挑戰。 Inthe first half of 2024,China’s overall economy operatedsmoothly, with the market showing steady progress and high-qualitydevelopment continuing to advance. 2024 marks the 30th anniversaryof China Resources Beer (Holdings) Company Limited (“CR Beer” orthe “Company”, together with its subsidiaries, the “Group”). It is alsoa pivotal year of the final three-year phase of the Company’s “3+3+3”corporate development strategy, which is crucial for implementing the“Winning at Premiumisation” strategy. Over the past three decades,CRBeer has accumulated extensive experience in the alcoholicbeverage industry and built its unique core competencies. As theconsumer goods industry enters into a new era, changes are occurringacross multiple aspects, including products, channels, consumptionscenariosand quality,which offered ample opportunities andchallenges for both the beer and baijiu industries. 面 對 複 雜 多 變 的 市 場 環 境、啤 酒 業 務 去 年 上半 年 高 基 數 效 應，以 及 今 年 上 半 年 局 部 地 區雨 水 較 多 的 影 響，截 至 二 零 二 四 年 六 月 三 十日 止 六 個 月，本 集 團 未 經 審 計 之 綜 合 營 業 額為 人 民 幣23,744,000,000元。受 益 於 啤 酒 和白 酒 業 務 高 端 化 戰 略 持 續 發 展，二 零 二 四年 上 半 年 本 集 團 毛 利 率 和 未 計 利 息、稅 項、折 舊 及 攤 銷 前 盈 利 率 均 同 比 上 升0.9個 百分 點， 分 別 達46.9%和31.7%。 本 集 團 於 二零 二 四 年 上 半 年 的 股 東 應 佔 溢 利 為 人 民 幣4,705,000,000元，較 去 年 同 期 上 升1.2%。此外，本 集 團 於 回 顧 期 內 的 經 營 活 動 之 現 金 流入 淨 額 同 比 增 長25.6%，並 將 每 股 中 期 股 息提高30%，與股東分享成果。 Facing a complex and volatile market environment, the high baseeffect of the beer business from the first half of last year, and theimpact of higher-than-usual rainfall in some regions in the first halfof this year, the Group recorded an unaudited consolidated turnoverof RM