固收点评报告：8月新房成交同比下滑23%

8月第四周（23-29日）50城新房成交环比增长1%，但环比增幅弱于季节性，较2020-2023年同期均值下滑47%，较2023年同期下滑30%。自7月5日以来，新房成交标准化比值已连续八周低于100%，成交意愿偏冷，“517政策”对新房成交的提振效果边际下降。8月1-29日新房成交面积同比下滑23%，跌幅略高于6、7月的21%。京沪深新房成交中，北京周环比正增，上海、深圳环比负增，但均低于“517政策”前水平。

8月第四周（23-29日）15城二手房周成交面积环比下滑2%，成交规模连续三周下滑。二手房成交环比弱于2020-2023同期，但成交绝对水平略高于历史同期。二手房成交标准化比值在最近8周呈震荡下跌，8月第四周标准化比值为87%，政策对二手房成交的提振效果递减。8月1-29日，15城二手房成交同比增长7%，增幅低于7月的29%和6月的9%。北京、上海、深圳二手房成交环比表现略强于15城整体，但均低于“517政策”前一周水平。

价格方面，二手房挂牌价指数继续下滑，北京自2023年3月以来持续下滑，上海自2023年6月以来持续下滑。

风险提示：地产政策出现超预期调整，以旧换新政策落地不及预期。