罗莱生活机构调研纪要

调研日期: 2024-09-06 罗莱生活科技股份有限公司成立于1992年,总部位于上海,是一家致力于成为全球家居行业领先者的企业。该公司在2009年登陆深交所,是中国率先上市的家纺企业之一。秉承“让人们享受健康、舒适、美的家居生活”的使命,罗莱生活凭借持续良好业绩表现和强大综合实力,先后被授予多项称誉,如“国家级高新技术企业”、“江苏省省长质量奖”等。目前,该公司拥有罗莱超柔床品、罗莱儿童、LOVO乐蜗、廊湾、恐龙生活、莱克星顿等自有品牌,以及与华为等知名品牌达成深度合作,及代理ZUCCHI、ESPRIT等全球知名家居品牌。罗莱生活集研发、设计、生产、销售于一体,致力于打造共创共赢的家居产业生态。未来,罗莱生活将继续不断创造美好的家居生活体验,为家居行业进步和中国经济发展尽绵薄之力。 Q1:为什么现金流量表中,支付的各项税费这一项,今年上半年比去年同期少了1.5亿?(今年是0.9亿,去年是2.4亿,前年是2.3亿) A1:尊敬的投资者,您好。公司上半年支付的各项税费较去年同期减少,主要是本期营业收入和利润下滑导致增值税、所得税减少。感谢您对公司的关注。 Q2:今年比去年同期多计提4000万资产减值是出于什么考虑? A2:尊敬的投资者,您好。公司一贯保持稳健谨慎的会计政策,并严格按照相关要求进行半年度资产减值计提和存货转销冲回,以使财务报表能够公允地反映公司的财务状况、资产价值及经营成果。今年半年度较去年同期资产减值增加,主要是因海外家具业务的周期性波动导 致同比变化较大。 Q3:请问贵公司未来的战略是什么? A3:尊敬的投资者,您好。罗莱生活聚焦以床品为主的家用纺织品业务,通过“大家纺小家居”的家居场景化模式,不断满足消费者多元化需求和对品质生活的追求。公司以持续提升消费者的家居生活品质为己任,不断满足消费者需求,引领行业发展,秉承“让人们享受健康、舒适、美的家居生活”的使命,致力于成为全球家居行业领先者,做受人尊敬的百年企业。为实现企业长期的可持续性发展,公司坚持长期主义的战略定力,大力推进零售革新,通过终端零售数据系统的铺设和运维,全面推进零售精细化和数据化管理变革;通过产品设计研发创新,深化超柔床品的可感知化;大力推广家居场景化的营销模式,不断巩固行业地位和在消费者心目中的认知。 Q4:向公司领导请教:1、公司如何看待消费降级情况?普通民众是否会更多购买白牌家纺产品?2、面对激烈的商业竞争,公司的护城河在哪里?公司未来三年业绩增长靠什么?3、未来三年分红政策是否有清晰规划?股利支付率是否有上行空间? A4:尊敬的投资者您好。近年来,国内外宏观经济和整体消费都面临巨大挑战,但整体来看,国内家纺消费市场依然容量巨大,国民整体对家纺的消费频次和理念仍有很大提升空间。从家纺消费趋势来看,并非简单的降级,而是形成了不同细分人群的更多细分需求,包括对性价比、差异化、科技含量、新兴渠道等多方面的细分需求。伴随家纺细分品类日益齐全,产品种类大为丰富,品质不断提升,产品差异化不断增强,对企业的渠道拓张、品牌推广、技术创新、和新材料推动等方式要求也愈发提升。罗莱生活作为头部企业充分利用自身资源优势,通过满足消费者需求,提升市场竞争力,提高市场份额,维持行业竞争力。面对更为严峻的市场环境,中小家纺企业经营更加艰难,行业或面临加速洗牌,同时龙头企业降本增效优势将进一步显现,行业地位也会更加清晰。公司在本次中期报告同时也公告了半年度现金分红的预案,向全体股东派发每股0.2元的现金红利,上半年分红比例将超过公司净利润100%,也体现了公司对股东回报的重视。公司未来也将持 续贯彻监管对提高分红水平、增加分红频次,提升投资者回报水平,增强投资者获得感的指引,以一贯的高现金分红率回报广大投资者。 Q5:公司的莱克星顿业务持续亏损,请问是否考虑,在当前艰难的宏观环境中将该部分业务切割出售,收缩战线,集中精力做好主业? A5:尊敬的投资者您好。莱克星顿所属的家具业务是与房地产较强相关的行业,受宏观经济环境影响较大,由于目前美国的高通货膨胀及历史高位的存贷款利率,北美房地产价格高企,同时房屋销售及可售等相关数据下行比较明显,对公司海外家具业务影响较大。公司一方面加强对Lexington的费用管控,关停部分闲置产能;同时加速存货出清,上半年美国家具业务存货余额较去年同期下降17.13%,存货结构不断改善。近期来看,美国降息预期逐步明朗,我们也会持续关注降息预期的落地和相关地产行业、家具业务的发展情况,及时调整策略应对市场变化。感谢您对公司的持续关注。 Q6:请问罗莱生活在过去的半年里,哪些产品线或业务板块表现最为强劲?A6:尊敬的投资者,您好。罗莱生活聚焦以床品为主的家用纺织品业务,通过“大家纺小家居”的家居场景化模式,不断满足消费者多元化需求和对品质生活的追求。公司主要产品有床品套件、被芯、枕芯、家居等细分品类,相关财务数据请您参考公司半年度报告“管理层讨论与分析”中“主营业务分析”部分,如有任何疑问,可随时咨询公司。 Q7:领导们好,公司对于未来家居行业的发展趋势有何预测,以及如何准备把握这些趋势? A7:尊敬的投资者,您好。中国家纺行业竞争激烈,中小企业众多,呈现金字塔结构,底部价格带聚集上万家白牌企业,竞争激烈,供应链分工比较集中、具有地理区域特征。行业经过多年发展,已从外延扩张为主的快速发展阶段步入内生式为主的优化发展阶段,增速相对放缓。未来行业集中度提升有赖于头部企业在品牌力、产品力、渠道力的相对优势,目前行业内已经形成规模且品牌价值高的企业,拥有较好的品 牌美誉度、较强的创新能力、优异的产品质量,具备更强的竞争优势。行业龙头企业通过渠道拓张、品牌推广、技术创新、和新材料推动等方式不断寻求新的增长点。头部企业充分利用自身资源优势,通过满足消费者需求,提升市场竞争力,提高市场份额,维持行业竞争力。 Q8:面对市场竞争和消费者需求的变化,公司采取了哪些措施来提升产品竞争力? A8:尊敬的投资者,您好。罗莱生活坚持以用户为中心,为消费者提供最优质的产品和设计,从使用场景、用户细分需求出发,优化产品结构,打造极致爆品。罗莱品牌坚持超柔定位,不断构建核心技术壁垒,通过原材料定制、工艺升级、独特后整理技术,持续为消费者提供可视化、可感知的超柔床品。从原材料、工艺提 升、后整理等多个维度加大技术研发投入,保证领先市场的产品竞争力。相关内容也可参考公司半年度报告“管理层讨论与分析”章节。 Q9:向公司领导请教:1、面对激烈的商业竞争,公司的护城河在哪里?公司未来三年业绩增长靠什么?2、未来三年分红政策是否有清晰规划?A9:尊敬的投资者您好。近年来,国内外宏观经济和整体消费都面临巨大挑战,但整体来看,国内家纺消费市场依然容量巨大,国民整体对家纺的消费频次和理念仍有很大提升空间。从家纺消费趋势来看,并非简单的降级,而是形成了不同细分人群的更多细分需求,包括对性价比、差异化、科技含量、新兴渠道等多方面的细分需求。伴随家纺细分品类日益齐全,产品种类大为丰富,品质不断提升,产品差异化不断增强,对企业的渠道拓张、品牌推广、技术创新、和新材料推动等方式要求也愈发提升。罗莱生活作为头部企业充分利用自身资源优势,通过满足消费者需求,提升市场竞争力,提高市场份额,维持行业竞争力。面对更为严峻的市场环境,中小家纺企业经营更加艰难,行业或面临加速洗牌,同时龙头企业降本增效优势将进一步显现,行业地位也会更加清晰。公司在本次中期报告同时也公告了半年度现金分红的预案,向全体股东派发每股0.2元的现金红利,上半年分红比例将超过公司净利润100%,也体现了公司对股东回报的重视。公司未来也将持续贯彻监管对提高分红水平、增加分红频次,提升投资者回报水平,增强投资者获得感的指引,以一贯的高现金分红率回报广大投资 者。