量化市场追踪周报（2024W35）：价值继续占优，关注宏观流动性变化

本周市场复盘

• A股整体估值水平维持历史低位，中报盈利改善信号不明确，资金仍观望，价值成长风格拐点暂未出现。
• 宽基ETF自2024年5月底以来连续15周正流入，本周净流入约70亿元，为6月中旬以来最低值。
• 主动权益基金在上游周期板块的暴露普遍下降，缓解了前期红利风格交易拥挤，提升价值类板块配置价值。
• 积极因素集中在宏观流动性层面：美国降息可能提升外资配置意愿；国内降准空间仍存，未来流动性改善或有利于A股估值和资金入市。

公募基金

• 主动权益基金整体仓位微升，“固收+”基金仓位变动不大。
• 风格方面，大盘成长风格仓位回落，中盘成长仓位持续上调，市值风格配置切换较快，成长/价值风格配置稳定。
• 绩优基金超配有色金属、电力及公用事业、煤炭、交通运输、机械、国防军工等行业，低配非银行金融、食品饮料、银行、电子、电力设备及新能源、医药等行业。
• 本周新成立基金23只，新发总规模约171.23亿元，主动权益型基金新发规模约14.22亿元，为近1年48%分位。

主力/主动资金流

• 中报期结束，尚未出现明确情绪拐点，本周主买净额约-1749亿元。
• 主力流出电子、计算机、通信等行业；主动资金流出电子、机械。
• 个股方面，主力净流入大众交通、天风证券、老百姓、江淮汽车、欧菲光等，净流出深圳华强、凯盛科技、领益智造、工业富联、贵州茅台等。

ETF市场跟踪

• 宽基ETF本周净流入约71.85亿元，净流入较多的产品为易方达沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等。
• 行业ETF本周净流出约1.27亿元，TMT净流入7.47亿元，金融净流出1.81亿元，消费净流出3.53亿元，周期制造净流出3.4亿元。
• 风格主题ETF本周净流出约15.41亿元，银华沪深300成长ETF、平安中证人工智能ETF净流入相对较多。