01 周度观点
- 上周主要观点:低开工率支撑沥青价格底线,但旺季需求疲软限制上行空间,沥青整体呈现跟随油价弱势震荡格局。
- 本周走势分析:油价大幅下跌,沥青同步承压。
- 本周行业数据:
- 炼厂出货量维持同期低位,开工率同样处于同期绝对低位。
- 社库与厂库同步下降,但去库主要源于供应抑制而非需求拉动,去库节奏偏慢。
- 本周主要观点:维持低开工率支撑下限、需求疲软限制上行的判断,沥青仍将跟随油价维持弱势震荡。
- 风险提示:成本端波动风险、沥青库存变化。
02 数据概览
- 沥青供应:炼厂检修表显示本周检修计划维持高位,支撑短期供应端压力。
- 沥青需求:旺季需求预期未达,实际需求表现疲软。
- 沥青库存:山东及华东地区库存同步下降,但去库节奏偏慢。
- 研究结论:沥青价格受供需双重制约,短期维持跟随油价弱势震荡格局,长期需关注成本端波动及库存变化风险。