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中国移动注资开启全面合作，北斗、卫星、低空三线齐进

2024-09-06 李宏涛,王金森德邦证券 Angie

海格通信作为广州数字科技集团成员，与中国移动合作开启全面合作，在无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态四大领域布局。2024H1公司北斗导航领域收入4.14亿元，同比增长275%；与中国移动合作将巩固领先优势，加速技术攻关。公司深度参与国家卫星互联网重大工程，成立卫星公司布局西南地区业务，有望完成从芯片到终端的全产业链布局。系统布局低空经济领域，ADS-B叠加构建空天一体的运营网络。公司盈利稳健，上市以来平均分红率达53%。预计2024-2026年收入66.47/84.18/101.09亿元，同比增长3.1%/26.6%/20.1%，归母净利润分别为7.34/9.98/12.17亿元，同比增长4.4%/35.9%/22.0%，对应EPS为0.30/0.40/0.49元/股，PE为29.34/21.60/17.70，首次覆盖，给予“买入”评级。风险提示包括市场竞争加剧、卫星互联网/低空建设不及预期、技术研发不及预期、政策落地不及预期。

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中国移动注资开启全面合作，北斗、卫星、低空三线齐进

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