【热点聚焦】20240902花生：新旧交替的季节

花生：新旧交替的季节 研究员：胡林轩邮箱：hulx@ghlsqh.com.cnTEL：0571-85135825从业资格号：F3076492投资咨询资格号：Z0018242报告时间：2024/09/02 郑商所花生期货价格在本年度持续维持弱势状态，除了春节之后下游补库促进了花生价格反弹之外，总体呈现出震荡下跌走势，花生价格从二季度开始到目前也一直维持在下跌通道中，期间油脂板块的强弱也并没有改变这样的大趋势。 国内花生市场2023/24产季本身是增产产季，而且下游需求也并没有表现出足够的亮点，市场气氛总体呈现悲观氛围，因此价格持续的上涨驱动一直没有出现。需求端两大市场——食品市场和榨油市场同时表现低迷，食品加工厂对于花生原料库存多数时间保持随用随采，库存准备期间也相应缩短，而油厂对于油料米的采购也不如往年，主要油厂对于油料米的采购也是维持在比较低的水平上，并没有出现像以往产季那种在一段时间内的大量采购。 关于当前现货市场的表现情况，由于现在已经是2023/24产季的末尾阶段，主要产地市场基本上以消化陈米库存为主，受到旧产季供需气氛影响，总体市场运行比较平稳。当前南方产地零星会出现新花生上市，但总量较小对全国现货市场影响不大。虽然，主产地受到天气影响，新花生上市节奏受到拖慢，但市场并没有因为这样而产生比较波动的情绪，市场仍然保持着观望心理。 关于新产季的情况，由于产地花生生长季节先经历偏干的天气，后又出现偏涝的降雨，对花生产地肯定也有负面的影响，但最终对花生产量的影响程度仍然需要新产季深入之后才能确认，因此对于新产季产量的增减变化目前仍然不能定论。 关于后市，在新花生大量上市以前，预计花生价格仍然以交易旧产季库存情况为主，同时天气的变化也可能对盘面产生影响。不过随着产季的深入，至少在前期，如果花生产量不会产生太大的变化，预计下游主体仍然是以表现出观望为主，特别是油厂在压榨利润缺乏的情况下，新产季开收时间可能不会太早。因此，花生价格总体可能在中短期内仍然维持偏弱状态。 报告仅供参考，请阅读末页免责声明。 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，国海良时期货有限公司对这些公开资料获得信息的准确性、完整性及未来变更的可能性不做任何保证。 由于本报告观点受作者本人获得的信息、分析方法和观点所限，本报告所载的观点并不代表国海良时期货有限公司的立场，如与公司发布的其他信息不一致或有不同的结论，未免发生疑问，所请谨慎参考。投资有风险，投资者据此入市交易产生的结果与我公司和作者无关，我公司不承担任何形式的损失。 本报告版权为我公司所有，未经我公司书面许可，不得以任何形式翻版、更改、复制发布，或投入商业使用。如引用请遵循原文本意，并注明出处为“国海良时期货有限公司”。 如本报告涉及的投资与服务不适合或有任何疑问的，我们建议您咨询客户经理或公司投资咨询部。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，或担保任何投资及策略契合个别投资者的情况。本报告并不构成给予个人的咨询建议，且国海良时期货有限公司不会因接收人收到本报告而视他们为其客户。国海良时期货有限公司具有期货交易咨询业务资格。