永新光学是一家专注于高端显微镜领域的公司，其财务数据显示，营业收入从2022年的82.9亿元增长至2023年的85.4亿元，预计到2024年将达到105.9亿元，复合年增长率约为24%。归母净利润从2022年的27.9亿元下降至2023年的23.5亿元，预计到2024年将增长至26.3亿元，复合年增长率约为11.7%。ROE（净资产收益率）从2022年的16.7%降至2023年的12.9%，预计到2024年将回升至13.3%。
公司估值方面，市盈率（P/E）从21.9倍升至25.9倍，市净率（P/B）从3.7倍降至3.4倍，预期市盈率从18.0倍降至13.6倍，市净率从2.8倍降至2.4倍。这表明，尽管当前估值相对较高，但预计未来几年公司业绩的强劲增长将使得估值更具吸引力。
2024年半年报显示，公司实现了4.28亿元的营收，同比增长9.62%，归母净利润为9958.59万元，同比下降14.07%。第二季度单季度营收2.12亿元，同比增长4.86%，归母净利润5402.61万元，环比增长18.58%。
公司通过优化业务与产品结构，加强与Zebra、霍尼韦尔、康耐视、蔡司、徕卡等龙头客户的长期战略合作，以及持续的研发投入，推动了收入的稳步增长。特别是光学显微镜业务和光学元组件业务的优化升级，为公司提供了稳定的收入来源。此外，公司还在车载激光雷达、医疗光学等多个领域取得了显著进展，为未来的增长奠定了基础。
研发方面，公司2024年上半年研发投入5568.25万元，同比增长21.33%，占营收比例为13%。公司通过与高校和科研机构的合作，以及承担国家级重大项目，持续积累技术和经验。近期，公司主导的“科研级高分辨显微成像系统关键技术研究及产业化”项目获得了中国仪器仪表学会科技进步奖一等奖，展示了公司在技术创新方面的实力。
在产品布局上，公司通过“2+2”业务布局，即聚焦高端显微镜和光学元组件两大核心业务，持续拓展新兴及高端市场。公司推出了多款单价在20-300万元之间的显微镜新品，并在核心部件和光学仪器方面实现了自主研发和量产，为公司业绩的稳步增长提供了有力支撑。
基于对公司持续拓展高端光学显微镜市场、加速医疗光学技术升级的预期，分析师维持了对永新光学的“买入”评级。考虑到公司未来业绩有望实现稳步增长，预计2024-2026年归母净利润分别为2.63亿、3.38亿和4.49亿元，对应的EPS分别为2.37元、3.05元和4.04元，当前股价对应PE分别为23、18和14倍。
