塑料策略：塑料震荡下行

【策略分析】
塑料震荡下行，建议逢低做多。供应端，检修装置重启与新增并存，开工率环比持平但较去年同期下降5个百分点；需求端，下游开工小幅回升，农膜订单和原料库存仍处低位，整体PE下游开工率处于近年同期最低位。8月制造业PMI下降，政策刺激暂无，石化库存较高但本周去库提速。原油价格下跌施压成本，现货跌幅较小，金九银十旺季将至，预计塑料下方空间有限。

【期现行情】
期货：塑料2501合约减仓震荡下行，收盘7897元/吨，跌幅0.89%，持仓量减少2572手至405525手。
现货：PE市场少数下跌，LLDPE报8150-8470元/吨，LDPE报10350-10450元/吨，HDPE报7800-8200元/吨。

【基本面跟踪】
供应：新增蒲城清洁等检修，镇海炼化重启，开工率86%左右，较去年同期低5个百分点，处于中性水平。
需求：PE下游开工率回升至42.52%，农膜订单和原料库存偏低，包装膜订单小幅增加，但整体仍处近年同期最低位。
库存：石化库存73.5万吨，较去年同期高8.5万吨，月底考核结束推动本周去库提速，与去年同期差距缩小。
原料：布伦特原油11合约震荡于73美元/桶，乙烯价格持平。

【研究结论】
塑料短期震荡，但下方空间有限。供应端检修与新增平衡，需求端回升但基数低，库存高位但去库加速，成本受原油压制但现货跌幅有限。旺季预期下，建议逢低布局多头。