油脂日报：外部市场影响，油脂弱势回落

研究院农产品组 油脂观点 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 ■市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2501合约7874元/吨，环比下跌124元，跌幅1.55%；昨日收盘豆油2501合约7682元/吨，环比下跌116元，跌幅1.49%；昨日收盘菜油2501合约8750元/吨，环比下跌91元，跌幅1.03%。现货方面，广东地区棕榈油现货7960元/吨，环比下跌140元，跌幅1.73%，现货基差P01+86，环比下跌16；天津地区一级豆油现货7800元/吨，环比下跌120元，跌幅1.52%，现货基差Y01+118，环比下跌4；江苏地区四级菜油现货价格8790元/吨，环比下跌50元，跌幅0.57%；现货基差OI01+40，环比上涨41。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场咨询汇总：据彭博调查显示，预计马来西亚2024年8月棕榈油库存为186万吨，较7月增加7.5%，攀升至自2月以来的最高水平；产量为190万吨，较7月增加3.3%，这是自去年10月以来的最高水平；出口量为150万吨，较7月下降了约11%。据国家粮油信息中心，USDA数据显示，2024/25年度俄罗斯油菜籽丰产预期较强，产量或增至510万吨，俄罗斯菜油出口潜力在200万吨左右。阿联酋通常自加拿大、澳大利亚进口油菜籽，加工后向我国出口菜油菜粕，油菜籽年加工产能在100万吨左右，即阿联酋菜油出口潜力在40万吨左右，即两国菜油出口潜力在240万吨左右。据海关数据，2023年我国进口菜籽油194万吨，其中进口俄罗斯菜油134万吨、阿联酋28万吨，即未来我国自两国进口菜籽油增长空间在80万吨左右。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 昨日三大油脂价格震荡回落，受国家油价和BMD毛棕榈油下跌影响，国内油脂弱势回落。棕榈油方面，国内由于进口价格倒挂近期只有1条买船，船期在明年5月；受豆粽价差持续倒挂，豆油性价比好，棕榈油成交受限，且节前备货期暂无太大动作，预计短期内棕榈油基差继续偏弱，行情震荡运行。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■策略 中性 ■风险 无 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1油脂市场分析....................................................................................................................................................................................4 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%...................................................................................................................................................6图2:全球菜籽库销比丨单位：%...................................................................................................................................................6图3:马来西亚初榨棕榈油产量丨单位：万吨...............................................................................................................................6图4:马来西亚棕榈油单产丨单位：吨/公顷.................................................................................................................................6图5:马来西亚棕榈油出口丨单位：万吨......................................................................................................................................6图6:马来西亚棕榈油库存丨单位：万吨......................................................................................................................................6图7:印度尼西亚棕榈油出口量丨单位：万吨...............................................................................................................................7图8:印尼棕榈油期末库存丨单位：万吨......................................................................................................................................7图9:中国主要油厂豆油库存丨单位：万吨..................................................................................................................................7图10:中国沿海油厂菜油库存丨单位：万吨.................................................................................................................................7图11:华东菜油库存丨单位：万吨.................................................................................................................................................7图12:中国棕榈油库存丨单位：万吨............................................................................................................................................7图13:三大油脂库存丨单位：万吨................................................................................................................................................8图14:菜油进口量丨单位：万吨....................................................................................................................................................8图15:中国豆油进口量丨单位：万吨............................................................................................................................................8图16:中国棕榈液油进口量丨单位：万吨....................................................................................................................................8图17:天津一级豆油基差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................8图18:广东棕榈油基差丨单位：元/吨...........................................................................................................................................8图19:江苏四级菜油基差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................9图20:广东区域豆-棕油价差丨单位：元/吨..................................................................................................................................9图21:广东区域豆-菜油价差丨单位：元/吨..................................................................................................................................9图22:菜油进口盘面利润丨单位：元/吨.......................................................................................................................................9图23:豆油进口盘面利润丨单位：元/吨...................................................................................................................