一、股指期货宏观及市场展望
- 国内公募基金资产达31.08万亿元，个人投资者占比51.67%，机构投资者占比48.33%，机构投资者市场份额持续增强。
- 海外消息显示，美银预计美联储今年降息两次，市场预期降息100个基点，呈现“衰退规模”。
- 沪深300指数上周弱势震荡，主力资金近5个交易日净流出363亿元，国内经济数据弱势企稳，货币政策保持宽松。
- 风险关注点包括海外经济通胀、地缘政治冲突及美联储政策。
- 技术上，沪深300指数位于40日均线下方，成交量放大，中长期估值处于低位，短期指数弱势震荡，投资者观望为主。
二、股指期货行情及基差
- 上周股指期货弱势震荡，市场成交量放大。
- 股指基差率震荡，无套利机会。
- 2024年以来，上证50大盘股下跌0.05%，中证1000小盘股下跌21.9%。
三、股指宏观及盈利增长情况
- 7月制造业PMI为49.1，低于荣枯线；利率2.14%，低于3%；M2同比6.3%，回归正常。
- A股上半年企业净利润同比下滑，沪深300净利润同比下降。
四、股指资金及估值变化
- A股融资余额近5个交易日上升10亿元，主力资金近5个交易日累计净流出363亿元。
- 指数估值整体处于中低位，沪深300指数滚动市盈率11倍，分位数17%。
五、股指基本面及技术面分析
- 基本面：
- 宏观环境：中长期货币宽松，利率低位，国内经济弱势企稳（偏多）。
- 盈利情况：A股上半年盈利同比下降（偏空）。
- 资金情况：融资资金略升，主力资金短期净流出（偏空）。
- 估值情况：目前估值中低位，中长期对股指有所支撑（偏多）。
- 技术面：
- 沪深300指数位于中长期均线下方，成交低迷，短期技术面偏弱震荡（偏空）。
