公司概况与业绩表现
上海晨光文具股份有限公司是一家致力于提供综合文具解决方案的制造商，成立于2005年，股票代码603899。公司在全国拥有超过8万名零售终端，覆盖523家零售大店，并开设了晨光生活馆和九木杂物社等品牌店。产品远销50多个国家和地区，过去十余年持续保持两位数增长。2021年总营收176.07亿人民币，同比增长34%。2024年上半年，公司实现营业收入110.51亿元，同比增长11%；净利润6.32亿元，同比增长4.7%。传统核心业务保持行业龙头地位，新业务晨光科力普和九木杂物社保持稳定增长。
业务板块表现
- 传统核心业务：上半年同比增长9%。
- 晨光科力普：实现营业收入61.2亿元，同比增长11%。
- 九木杂物社：实现营业收入6.9亿元，同比增长22%，上半年净新增53家门店。
- 晨光科技：实现营业收入4.8亿元，同比增长28%。
产品力与开发策略
公司以消费者为中心，以爆款思路开发产品，优化产品结构，提高必备品上柜率。聚焦品类后，产品开发更精准、反应更快，数字化应用提高了精准度和效率。2024年聚焦重点品类的策略效果显著，帮助终端改善销售效果。
渠道与终端变化
传统校边商圈仍占主导，其他类型商圈和线上销售增速更高。销售终端形式多样化，渠道升级和竞争明显。近年来终端数量基本稳定，公司正积极推进渠道转型，聚焦重点终端，头部大店的经营质量更高。
新业务发展
九木杂物社今年计划保持100家以上的开店速度，通过提升产品组合、精细化运营、消费者洞察及线上公域电商和私域社群运营，提升会员数量和复购率。产品开发聚焦高客单、高复购率的品类。
未来展望与战略
科力普未来增长将优先考虑健康、持续的增长，在利润增长的前提下考虑收入增长。公司国际化规划注重中长期投入，包括建立渠道、品牌和团队，产品差异化，目前基数较小。公司将持续关注教培行业变化，探索相关周边产品机会。
管理层观点
- 股权激励：上半年科力普进行增资扩股，包含员工股权激励，相关股份支付费用计入管理费用4,652万元。
- 回购策略：基于理性和实际能力，维护股价稳定，增强投资者信心。
- 市场环境：2024年市场环境挑战较大，公司基本盘保持稳定增长，将继续坚持长期主义，推进战略落地。
总结
上海晨光文具股份有限公司在复杂市场环境中保持业绩韧性，传统核心业务稳定增长，新业务表现亮眼。公司通过聚焦爆款产品、优化渠道结构、推进数字化转型，提升核心竞争力。未来将继续深化渠道转型，拓展国际市场，关注教培行业机会，坚持长期主义，为股东创造价值。
