2024年汽车金融行业分析（更新）

一、行业概况及竞争格局 当前中国汽车金融行业主要由25家汽车金融公司构成，其中厂商系占主导，主要为品牌经销商及零售客户提供零售及经销商贷款。市场竞争者包括商业银行、融资租赁公司和互联网金融平台，其中商业银行凭借资金成本和渠道优势构成主要竞争压力。汽车金融公司依托集团支持，在专业性、审批效率和产品灵活性上优于商业银行，但受品牌销量影响较大。随着市场饱和度提升，行业竞争加剧，尤其对销量不佳的厂商品牌金融公司构成挑战。汽车行业由增量转为存量市场，但政策支持与产业转型推动需求回暖，2022年汽车产销量分别增长3.4%和2.1%，2023年进一步增长11.6%和12.0%。受此影响，汽车金融公司资产规模2021—2023年连续下降。新能源汽车贷款成为转型机会，2023年新能源车贷款发放量同比增长42.93%，余额增长61.25%，相关金融公司或将更具竞争优势。

二、经营状况 汽车金融公司资产质量整体良好，不良贷款率低于1%（2023年末为0.58%），拨备覆盖率较高，风险可控。国外品牌背景公司不良率更低，国内品牌稍高，差异与核销政策、风险偏好等因素相关。融资结构方面，银行借款为主但期限错配导致流动性压力，需通过发行资产支持证券和金融债券拉长负债久期。资本充足水平较高（2023年末平均24.57%），主要得益于股东增资和业务放缓。强监管环境下经营稳健，但需关注车企信用风险对旗下金融公司的潜在影响。

三、监管与支持 行业监管加强推动标准化发展，多项政策支持汽车消费和新能源汽车推广。2023年施行的《汽车金融公司管理办法》重点修订风险管理、业务范围、公司治理及境外业务等内容，如增设流动性风险指标、取消股权投资业务、允许售后回租、提高股东支持要求等。2024年发布的《汽车金融公司监管评级办法》将公司治理、资本管理、风险管理等六要素纳入评级，结果将影响业务范围和监管措施，进一步规范行业经营。