汽车行业周报：聚焦比亚迪+华为

聚焦比亚迪+华为 报告摘要 成都车展,聚焦比亚迪+华为。车展首发车型73款，其中全球首发车型共27款，国内首发新车38款，包括比亚迪夏、海豹06GT、方程豹豹8；智界R7、享界S9、问界新M7 Pro；阿维塔07、深蓝S05；小鹏MONAM03，乐道L60，极氪7X等全新车型亮相。24/8/29 比亚迪携手华为赋能方程豹豹8，首发海豹06GT集合多项全球首创技术，全新推出的MPV车型“夏”。比亚迪首次以专馆形式展出，携比亚迪乘用车王朝系列、海洋系列、仰望、方程豹、腾势全品牌亮相。王朝系列“夏”是比亚迪王朝首款采用第五代DM技术中大型MPV，将于年内正式上市。2025款宋L EV正式上市，搭载高阶智能驾驶辅助系统DiPilot 100。比亚迪海豹06GT正式亮相并开启盲订，基于比亚迪e平台3.0 Evo打造。方程豹豹8定位超级混动智能硬派SUV，将携手华为搭载华为乾崑智驾ADS 3.0。比亚迪DM5.0新车型矩阵批量打造爆款车型，并用技术创新正在不断迭代升级智驾，驱动爆款车型全面智能。 ◼子行业评级 华为车BU，自主新引望。鸿蒙智行首款智慧轿跑SUV智界R7迎来首次实车亮相。随着“双9旗舰”上市、国民SUV问界新M7实现全系智驾进阶，鸿蒙智行正通过科技豪华重塑高端市场格局。而与江淮合作的MAEXTRO尊界品牌也即将推出，未来鸿蒙智行更强大的豪华产品矩阵。华为乾崑首批合作伙伴包括鸿蒙智行四界，阿维塔、深蓝，岚图、猛士，广汽传祺、极狐等，华为将其30多年在ICT领域技术研发和消费电子领域积累的经验赋能智能汽车，将车企与领先ICT科技公司的跨界合作提升到新的高度。后续，引望将继续对战略合作伙伴开放股权，携手共同推动中国汽车产业崛起， ◼推荐公司及评级 相关研究报告 报废补贴先行，置换补贴接力。多地发布细则支持个人乘用车置换更新细则，北京/浙江/湖南/四川/广东最高置换新购新能源汽车补贴15000/12000/6000/6000/10000/16000元。更加给力的汽车依旧换新，报废补贴先行，置换补贴接力。 投资建议：我们今年一直在强调：聚焦华为+比亚迪。9月，新车型+报废/置换补贴共振，将开启新一轮车型周期，比亚迪正凭借DM5.0的超级产品力，批量打造销冠爆款，进入比亚迪时刻。比亚迪+华为赋能，方程豹豹8将成为比亚迪旗下华为乾崑智驾ADS 3.0首搭车型，驱动爆款车型全面智能。鸿蒙智行双9旗舰高端拼图，华为ADS 3.0首发享界S9，问界新M7 Pro、智界R7亮相。车路云一体化顶层设计自上而下推进，各地加速应用试点出台。Robotaxi遇上快跑的车路云。Robotaxi将会与车路云政策形成合力，两者在试点城市、运营路段区域高度重合，我们一直强调这将是持续的催化剂。我们维持汽车行业“看好”评级。 证券分析师：刘虹辰电话：010-88321818E-MAIL：liuhc@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524010002 重点公司： （1）华为汽车：赛力斯、长安汽车、北汽蓝谷、江淮汽车。（2）加力支持以旧换新最受益：比亚迪。（3）智能汽车：德赛西威、拓普集团、伯特利、华阳集团、科博达、保隆科技、理想汽车、小鹏汽车。（4）重卡史上最强补贴，新能源公交市场有望翻倍：中国重汽、潍柴动力、宇通客车。 风险提示：汽车销量不及预期；刺激拉动作用不及预期；汽车出口不及预期；主机厂价格战加剧超出预期；原材料大幅波动超出预期。 目录 (一)本周汽车行业动态速览.............................................................................................................................................5(二)核心观点......................................................................................................................................................................10 二、本周市场表现回顾....................................................................................................................................11 (一)板块表现......................................................................................................................................................................11(二)汽车二级子行业表现...............................................................................................................................................13(三)当前板块估值处于低位............................................................................................................................................14(四)汽车行业个股表现.....................................................................................................................................................15 (一)近期政策法规..............................................................................................................................................................16(二)本周行业新闻..............................................................................................................................................................16(三)近期部分补贴政策...................................................................................................................................................17 图表目录 图表1：成都车展重点车型.............................................................5图表2：重点车企看点.................................................................6图表3：部分上市公司24H1中报数据....................................................8图表4：本周各类指数行情统计........................................................12图表5：24年初至今指数涨跌幅.......................................................12图表6：本周各类指数行情统计........................................................13图表7：本周各类指数行情统计........................................................14图表8：本周各类指数行情统计........................................................15图表9：本周（240826-240901）各类指数行情统计.......................................15图表10：近期上市公司重要公告回顾...................................................18 一、周观点更新(一)本周汽车行业动态速览 成都车展,聚焦比亚迪+华为。车展首发车型73款，其中全球首发车型共27款，国内首发新车38款，包括比亚迪夏、海豹06GT、方程豹豹8；智界R7、享界S9、问界新M7 Pro；阿维塔07、深蓝S05；小鹏MONA M03，乐道L60，极氪7X等全新车型亮相。 比亚迪携手华为赋能方程豹豹8，首发海豹06GT集合多项全球首创技术，全新推出的MPV车型“夏”。方程豹豹8定位超级混动智能硬派SUV，将融合最新的华为乾崑智驾ADS3.0，豹8则将成为比亚迪旗下华为乾崑智驾首搭车型。比亚迪与华为双方将携手赋能方程豹品牌，一同打造全球首个硬派专属智驾方案，开启全球智能硬派新时代，预计于今年Q3后豹8就将搭载华为乾崑智驾ADS 3.0正式上市。方程豹豹8是比亚迪子品牌方程豹旗下的第二款产品，定位超级混动智能硬派SUV，将基于2.0T DMO超级混动越野平台及全功能版云辇-P智能液压车身控制系统，融合最新的华为乾崑智驾ADS 3.0。 比亚迪海豹06GT正式亮相并开启盲订，基于比亚迪e平台3.0 Evo打造，价格区间为15万至20万元。海豹06GT是比亚迪海洋网的全新纯电中型轿车，是一款GT车型，外观呈现两厢溜背，定位“年轻人的第一台GT”，集美学、安全、高效、智能、舒享五大优势于一身，全方位满足年轻用户的多元化用车需求。 “夏”是比亚迪以历史上的朝代命名的第六个产品系列，预计售价30万起，将于年内正式上市，全球销售。比亚迪夏会是王朝家族里首款采用第五代DM技术的中大型MPV，基于新一代插混整车平台打造，搭载云辇-C智能阻尼车身控制系统。 华为智选合作拼图日趋完整，乾崑智驾合作将迎来新一轮加速扩张期。乾崑首批合作伙伴包括岚图、猛士、深蓝、阿维塔、广汽传祺、极狐，以及鸿蒙智行“四界”。 日前入股“引望”的阿维塔全新车型阿维塔07是阿维塔旗下首款纯电增程双动力车型。阿维塔07被视为“CHN战略进阶的首款车型”，汇集了长安汽车、华为、宁德时代各自最强最新的资源和技术，包括昆仑智慧增程、太行智控底盘、5G智能工厂、宁德时代神行4C超充电池、神行超级增混电池，以及华为乾崑ADS 3.0、鸿蒙智慧座舱等。其中，华为乾崑ADS 3.0为阿维塔首次搭载。 岚图全新梦想家亦将“华为乾崑ADS 3.0”标注为核心标签。新车已开启预售，预售价34.99万元起，为首款搭载ADS 3.0及鸿蒙座舱的MPV。岚图旗下高端纯电SUV岚图知音亦开启预售，预售价格区间为20.99万-26.69万元，其是首款搭载岚图逍遥座舱的纯电SUV，并搭载NOA高速领航辅助系统，可在高速及城市快速路场景中自动上下匝道、自动并线、并行避免、道路边缘避让、最优车道选择等实用且常用的功能；高阶智能泊车系统则提供全场景RPA遥控泊车、APA全场景自动泊车、RDA