尿素周报观点
供应:本周期部分企业检修,部分企业恢复生产。预计下周尿素日产量将在17.3-18.8万吨附近。
库存:截至2024年8月27日,中国国内尿素企业库存量54.85万吨,环比下降0.2万吨;主要港港口尿素库存统计13.5万吨,环比下降4万吨。
需求:主要需求面支撑来自复合肥原料补充,但成品走货存在压力,复合肥企业多逢低采购,贸易商跟进谨慎,成交跟进性欠佳,预计需求面维持阶段性短行情。
现货:本周日山东尿素价格为1930元/吨(01基差+55),河南尿素价格为1930元/吨(01基差+55)。
策略观点:本周尿素现货价格继续下跌,区域跌幅明显,利润工艺较高的区域跌幅较大。01合约近期偏震荡调整,主力基差收窄至50附近。展望后市,农业短期逢低少量补仓为主,淡储政策或将出台。下周国内尿素供应面日均产量预期回升。短期而言,尿素现货及盘面预计维持弱势运行;长期而言,进入10月或有承储对尿素价格形成向上驱动,对01合约的终点价格形成较强预期,操作上建议低位卖出看跌期权。