全球均衡式高质量发展，经营能力持续提升

主要观点： 公司2024年上半年业绩表现优异，营收2.37亿元同比增长11.78%，净利润5865.23万元同比增长40.12%，扣非净利润5449.35万元同比增长31.96%，基本每股收益0.28元同比增长40.00%。持续看好公司发展。

全球布局与海外增长： 国内市场通过区域和行业营销团队提供定制化解决方案，增强客户黏度；国际市场以美国子公司Additel为主，采用“重点突破、以点带面”策略，积极参与学术交流拓展销售体系。2024年上半年国际市场营收1.24亿元同比增长42.1%，亚洲/大洋洲、欧洲/中东/非洲、美国/美洲三大区域市场同比实现20%-40%增长，全球化布局效果显著。

传感器业务进展： 延庆传感器生产线设备与工艺持续优化，与永丰试验线逐步协同形成供货能力，部分中量程段高端压力传感器已投入使用。未来传感器量产将提升产品竞争力与盈利能力。

投资建议： 维持盈利预测：2024-2026年营业收入6.01/7.30/8.94亿元，归母净利润1.30/1.65/2.15亿元，EPS 0.61/0.78/1.01元。当前股价对应PE 24/19/14倍，维持“买入”评级。

风险提示： 1）技术研发突破不及预期；2）下游需求不及预期；3）核心技术人员流失；4）原材料成本大幅波动；5）传感器量产不及预期。

财务报表与盈利预测： 分析师：张帆，华安机械行业首席分析师。