广发机械三一重能点评未有风场出售造成业绩波动两海战略持续兑现

24 年上半年公司实现收入 52.80 亿元，同比+34.88%，归母净利润 4.34 亿元，同比-46.92%， 扣非归母 3.88 亿元，同比-43.23%；单看 Q2，实现营收 35.53 亿元，同比+51.09%，环比+105.60%，归母净 利润 1.68 亿元，同比-49.82%，环比-36.87%，扣非归【广发机械】三一重能点评：未有风场出售造成业绩波动，两海战略持续兑现 业绩超预期。 24 年上半年公司实现收入 52.80 亿元，同比+34.88%，归母净利润 4.34 亿元，同比-46.92%， 扣非归母 3.88 亿元，同比-43.23%；单看 Q2，实现营收 35.53 亿元，同比+51.09%，环比+105.60%，归母净 利润 1.68 亿元，同比-49.82%，环比-36.87%，扣非归母 1.51 亿元，同比-45.43%，环比-36.17%，毛利率 14.23%，同比-6.49pct，环比-5.44pct，净利率 4.72%，同比-9.50pct，环比-10.66pct（毛利率波动系会 计准则调整，质保金从销售费用调整至营业成本，影响毛利率约 3.5pct）。 未出售风场为业绩波动的主要因素。 Q1 出货约 1GW，Q2 出货约 2GW，为收入环比增长的主要动力，Q2 未出售风场也体现了公司整机业务的真实盈利能力；风电场在建约 2GW，今年上半年受制于天气因素有一定 延迟，二季度未有风电场销售，全年风电出售目标维持不变。 #双海战略持续推进。 海外方面，公司持续进行人员资金投入，在印度、中亚、欧洲等地持续进行产能布局， 发挥集团化优势，订单亦在持续突破，明后年有望进入交付大年；海上方面，公司持续进行相关布局，今 年有望实现零的突破。 #风电行业应更乐观。 海风方面，广西、上海等地陆续推出相关政策，江苏、广东等地积极推进，压制因素 有望于近期解决；海外方面，招标活动明显增多，海外尤其是亚非拉等地将成为未来几年行业成长的主要动力。欢迎交流。