贵金属下第三轮牛市20240830

贵金属后市展望：第三轮大牛市

核心观点

• 当前处于黄金第三轮大牛市，起点为2018年，预计将持续十年以上。
• 黄金价格主要受宏观经济因素驱动，特别是经济和通胀两大因素。

宏观经济分析

• 经济形势：当前逆全球化趋势明显，美国经济疲态显现，PMI下行，失业率上升，市场预期美联储九月降息。
• 通胀预期：降息后二次通胀及长期通胀中枢上升是大概率事件，主要受美国大选候选人政策影响。
  • 特朗普：减税、关税战可能驱动通胀反弹，美元指数下行。
  • 哈里斯：延续拜登宽财政政策，增加财政赤字，通胀回落难度加大。

金价走势预测

• 未来两三年内，全球主要经济体难以同时满足低通胀和经济好的条件，金价继续走强。
• 黄金每一轮大牛市持续10-15年，因其需要周期力量和生产力的跃升缓慢修复。
• 美联储降息可能只是开始，美国经济与通胀矛盾、地缘风险中长期难以解决。

投资策略

• 短期：美联储降息落地时波动率可能走高，需注意风险。
• 长期：贵金属板块高度关注，建议择时配置主流黄金公司，阿尔法行情不容错过。
• 黄金在有色板块中确定性较高，金价大概率创新高。

结论

• 黄金处于牛市，未来仍将创高价。
• 邀请投资者进一步交流，浙商金属团队欢迎沟通。