美国7月核心PCE稳定，金价高位回落

伦敦金跌0.4%至2503美元/盎司。10年期美债收益率升至3.9%，通胀预回升至2.15%，实际利率升至1.75%，美元指数涨0.97%至101.7，标普500指数涨0.24%，人民币小幅升值，沪金延续折价。 美国经济数据略好于预期，市场衰退担心缓解，叠加降息交易定价充分，美元指数和美债收益率反弹，贵金属高位回落。二季度美国GDP年化季环比修正值3%，高于初值和预期的2.8%，个人消费支出从2.3%上修至2.9%，预期为2.2%，消费仍然是主要增速贡献来源，企业投资和政府支出亦录得增长，核心PCE同比从2.9%微降至2.8%，预期2.9%。7月美国核心PCE同比录得2.6%持平前值，预期2.7%，核心通胀的稳定意味着9月利率会议降息板上钉钉，不过市场对此也有充分预期，实际个人消费支出环比增长0.4%，收入增长0.3%，均高于预期和前值，短期居民消费仍具有韧性。就业市场相对稳定，首申人数录得23.1万人，预期和前值为23.2万人。8月密歇根大学消费者信心指数终值从67.8微升至67.9，预期68，一年期通胀预期2.8%，五至十年期通胀预期3%，通胀预期较为稳定。欧元区8月核心CPI同比2.8%，环比0.3%，略高于市场预期，9月仍有降息可能。 接下来市场关注即将美国8月非农和通胀数据以及9月利率会议，短期金价缺乏直接上涨动能呈现盘整状态，需注意多头获利了结带来的回调压力。避险情绪短期有所降温，地缘政治风险预计继续扰动市场，原油供应问题推动油价走低，对贵金属构成拖累。 ★投资建议： 短期金价弱势震荡，直接追高的性价比降低，需注意回调风险，人民币升值叠加国内黄金实物需求减弱，内盘折价状态延续。 ★风险提示： 地缘政治风险缓和以及流动性冲击，将引发黄金回调。 目录 1、黄金高频数据周度变化.......................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.......................................................................................................................................................42.1、美国金融市场....................................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商......................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.......................................................................................................................................................84、周度经济日历.......................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................................4图表2：美元指数涨0.97%至101.7，美债收益率3.9%...............................................................................................................................5图表3：标普500涨0.24%，VIX指数微降至15.........................................................................................................................................5图表4：3个月美债、Libor回落，TED利差0.16%....................................................................................................................................5图表5：油价跌1.4%，美国通胀预期升至2.15%........................................................................................................................................5图表6：实际利率升至1.75%，金价跌0.4%.................................................................................................................................................6图表7：现货商品指数微跌，美元指数反弹................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数上涨，标普500涨0.24%..................................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数上涨，上证指数跌0.43%.............................................................................................................................6图表10：美债、德债回升，美德利差升至1.6%.........................................................................................................................................7图表11：英国国债收益率升至4%，日债升至0.9%...................................................................................................................................7图表12：欧元跌1.3%，英镑跌0.66%...........................................................................................................................................................7图表13：日元跌1.25%，瑞郎跌0.2%...........................................................................................................................................................7图表14：美元指数涨0.97%至101.7，非美货币多数贬值..........................................................................................................................8图表15：黄金投机净多仓微升至23.68万手................................................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量回升至863吨...........................................................................................................................................8图表17：人民币小幅升值，沪金继续折价..................................................................................................................................................9图表18：黄金、白银回调，金银比回升至86.7...........................................................................................................................................9图表19：美国8月非农、美联储褐皮书、加拿大央行利率会议..............................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 2.2、全球金融市场--股、债、汇、商 资料