贵金属期货周报：金融市场动荡 贵金属下跌调整
2024年8月12日 金融市场动荡贵金属下跌调整 【策略观点】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】76号 美国7月ISM服务业51.4，就业指数重返扩张区间。美国上周首次申请失业救济人数23.3万人，低于预期和前值，创一年来最大降幅，削弱市场对美国劳动力市场的担忧。市场衰退担忧较强，多位美联储官员放风可能很快降息。美元小幅震荡，单周微跌。本周需关注美国7月核心PPI同比、美国7月核心CPI同比、2024年FOMC票委博斯蒂克就经济发表讲话、美国7月零售销售环比以及美国8月10日当周首次申请失业救济人数等。市场系统性风险陡增，全球金融市场遭抛售，贵金属作为重要的避险资产未能幸免，伴随着金融市场普跌，但在降息预期大涨以及避险需求增强的双重支撑下，贵金属具有较强的宏观面。预计贵金属本周仍以震荡调整为主。 范芮电话：010-84555195 邮箱fanrui@guoyuanqh.com 期货从业资格号F3055660 投资咨询资格号Z0014442 【目录】 一、行情回顾...........................................................................................................................................................1二、基本面...............................................................................................................................................................1三、重要事件...........................................................................................................................................................1四、美元指数...........................................................................................................................................................2五、库存...................................................................................................................................................................2六、ETF持仓...........................................................................................................................................................3七、CFTC净持仓....................................................................................................................................................4八、国内期货市场持仓...........................................................................................................................................5九、技术分析...........................................................................................................................................................79.1黄金............................................................................................................................................................79.2白银............................................................................................................................................................7 贵金属期货周报 一、行情回顾 上周贵金属跌幅较大。COMEX黄金小幅下跌，COMEX黄金主力合约资金少量离场。COMEX白银大幅下跌，COMEX白银主力合约资金少量离场。 二、基本面 1、美国7月ISM服务业51.4，扭转四年最大萎缩颓势，就业指数重返扩张区间。2、中国央行连续第三个月暂停增持黄金，外汇储备环比上涨1.06%。3、美联储前三把手再放鸽：美联储“疯狂之旅”才刚开始，9月会议可能降息50基点。4、美国上周首次申请失业救济人数23.3万人，低于预期和前值，创一年来最大降幅。续请失业金人数上升至33个月新高。5、罕见打破政治“禁忌”：美联储官员承认大选前降息“有点”不安。美联储官员放风可能很快降息，大多数经济学家预计9月只降25基点。 三、重要事件 美联储官员放风可能很快降息，大多数经济学家预计9月只降25基点。波士顿联储主席柯林斯称，如果劳动力市场强劲且通胀继续下行，适合很快开始降息。周五公布的调查显示，近五分之四的经济学家预测9月美联储会降息25个基点，并非像一些华尔街大行呼吁的那样更大幅降息。 前美国财长萨默斯立场大转弯，认为9月降息50个基点适宜。今年一直呼吁美联储下一步应加息、而非降息的“美国高通胀吹哨人”萨默斯，在周五突然转变鹰派立场称9月大幅降息可能是合适的。他还称市场波动和股市被抛售程度较周一已经降温，所以美联储没有必要紧急降息。他警告不要让美国总统干预货币政策，建议SEC和交易所调查周一VIX飙升背 后的流动性缺失问题。 四、美元指数 美元小幅震荡，单周微跌。美国7月ISM服务业51.4，就业指数重返扩张区间。美国上周首次申请失业救济人数23.3万人，低于预期和前值，创一年来最大降幅，削弱市场对美国劳动力市场的担忧。市场衰退担忧较强，多位美联储官员放风可能很快降息。本周需关注美国7月核心PPI同比、美国7月核心CPI同比、2024年FOMC票委博斯蒂克就经济发表讲话、美国7月零售销售环比以及美国8月10日当周首次申请失业救济人数等。 五、库存 芝加哥商业交易所公布报告显示，8月9日COMEX金库存1772.44万盎司，较前一周减少14.37万盎司。芝加哥商业交易所公布报告显示，8月9日COMEX银库存3.02亿盎司，较前一周减少31.47万盎司。 图表3：COMEX金库存 六、ETF持仓 截止8月9日当周，SPDR持仓量为846.91吨，与前一周相比增加1.44吨，目前基金持仓基本维持稳定。截止8月9日当周，SLV持仓量为14486.24吨，与前一周相比增加214.35吨，目前基金持仓基本维持稳定。 数据来源：spdrgoldshares.com、国元期货 七、CFTC净持仓 截止8月6日的周度统计周期中，黄金非商业多头持仓为298119张，较上周减少15245张，非商业空头持仓为59370张，较上周减少7393张，基金净持仓减少7852张，多头离场，空头离场，多头持仓变化更大。截止8月6日的周度统计周期中，白银非商业多头持仓为64574张，较上周减少2842张，非商业空头持仓为15493张，较上周减少2862张，基金净持仓增加20张，多头离场，空头离场，空头持仓变化更大。 八、国内期货市场持仓 截止8月9日当周，沪金主力期货持仓量为164266手，较上周减少16212手；沪银主力期货持仓量为429095手，较上周增加19017手。 九、技术分析 9.1黄金 上周黄金 格跌幅较大。美国7月ISM服务业51.4，就业指数重返扩张区间。美国上周首次申请失业救济人数23.3万人，低于预期和前值，创一年来最大降幅，削弱市场对美国劳动力市场的担忧。市场衰退担忧较强，多位美联储官员放风可能很快降息。美元小幅震荡，单周微跌。市场系统性风险陡增，全球金融市场遭抛售，黄金作为重要的避险资产未能幸免，伴随着金融市场普跌，但在降息预期大涨以及避险需求增强的双重支撑下，黄金具有较强的宏观面。预计金本周仍以调整为主。 9.2白银 白银格上周大幅下跌。美国7月ISM服务业51.4，就业指数重返扩张区间。美国上周首次申请失业救济人数23.3万人，低于预期和前值，创一年来最大降幅，削弱市场对美国劳动力市场的担忧。市场衰退担忧较强，多位美联储官员放风可能很快降息。美元小幅震荡，单周微跌。市场系统性风险陡增，全球金融市场遭抛售，当前经济衰退担忧主导全球市场，白银较强的工业属性使其伴随有色板块大幅下跌，但降息预期大涨以及避险需求增强对银稍有支撑，预计白银短期震荡为主。 贵金属期货周报 免责声明 本报告的著作权和/或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司。未经国元期货许可，任何单位或个人都不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、链接、修改、翻译本报告的全部或部分内容。如引用、转载、刊发、链接需要注明出处为国元期货。违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的，国元期货将保留追究其相关法律责任的权利。 本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但国元期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证。国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想、见解及分析方法，为免生疑，本报告所载的观点并不代表国元期货立场。 本报告所载全部内容仅作参考之用，不构成对任何人的投资、法律、会计或税务的操作建议，国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保，不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任。交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关，且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户，请交易者务必独立进行投资决策。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901，9层906、908B电话：010-84555000 福建分公司地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号1304室之02-03室（即磐基商务楼1502-1503室）电话：0592-5312522 合肥营业部地址：安徽省合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层电话：0551-68115888 郑州营业部地址：河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室电话：0371-53386809 大连分公司地址：辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。电话：0411-84807840 青岛营业部地址：山东省青岛市崂山区秦岭路15号海韵东方1103户电话：
