金融科技动向2024年上半年

2024年上半年 全球金融科技融资分析 kpmg.com/cn 金融科技动向 2024年上半年，全球金融科技市场的总投资为519亿美元 居高不下的资金成本，叠加地区冲突和选举导致的地缘政治不确定性，对今年上半年的全球金融科技投资造成重大影响。投资者目前对大型交易非常谨慎（尤其是在并购方面），原因在于他们对潜在目标的估值和盈利能力存在顾虑，更倾向于把现有的公司经营好，而不是收购新公司。 金融服务业全球主管合伙人毕马威国际 支付科技在全球金融科技投资中占主导地位，2024年上半年吸引超过210亿美元投资 2024年上半年的大型收购凸显了目前市场上存在的估值难题，以及初创公司及其投资者采取切实防御措施，避免估值进一步下滑的必要性。其他大型交易的敲定速度非常缓慢。在降息真正来临之前，这种情况可能持续下去。 2024年下半年应关注的发展动态 2024年上半年，支付科技板块仍然在金融科技投资中占主导地位，吸引了214亿美元的投资，仅略低于2023年全年的227亿美元交易。然而，仅仅是Worldpay和Nuvei两家公司被收购的对价就占了188亿美元。在支付科技领域，投资者对专注于应用场景的支付科技公司的兴趣日益浓厚，包括专注于在金融服务市场特定领域（如支付保险、无担保贷款和保险索赔）创造价值的初创公司。 央行数字货币（CBDC）和受监管的稳定币将受到更多关注； 投资者对与投资管理相关的中前台解决方案的兴趣不断增加； 投资者日益关注依托人工智能的金融科技产品，包括行为智能等新兴领域； 越来越多的投资者把目光投向新兴金融科技市场，包括非洲和东南亚部分地区（ 如印度尼西亚和菲律宾）； 人工智能仍然是金融科技投资者的关注重点 ESG金融科技持续受到关注，尤其是碳测量和碳跟踪等领域。 与大投资趋势一致，人工智能仍然是金融科技投资者关注的热门领域（尤其是在美国）。2024年上半年，美国吸引了四宗以人工智能为核心的大型金融科技交易。Travellers以4.27亿美元的价格收购了网络保险公司Corvus，Salesforce以4.19亿美元的价格收购了销售佣金跟踪平台Spiff，企业管理咨询公司Ramp和投资管理平台FundGuard分别获得了1.5亿美元和1亿美元的风投融资。总部位于中国的人工智能可持续发展数据公司妙盈科技（MioTech）在2024年上半年成功融资1.5亿美元。 交易咨询服务全球主管合伙人金融服务业 4.Business Wire：“Travelers完成了对Corvus Insurance的收购”（2024年1月2日）。 5.Spiff：“Salesforce签署收购Spiff的最终协议”（2024年2月1日）。 2024年上半年，金融科技投资者仍然非常谨慎，回避大型交易（除非情况极其特殊）。2024年下半年，宏观经济状况预计将充满挑战，且美国总统选举临近，金融科技投资预计将保持低迷。 以下是我们对2024年下半年金融科技发展的主要预测： 人工智能在金融科技投资者群体中的势头将继续上升： 鉴于《数字化运营与复原力法案》（DORA）即将生效，投资者将关注网络安全： 与整体投资环境类似，投资者对人工智能的兴趣和投资可能盖过其他领域。 网络安全仍将是金融科技投资者的关注重点，特别是考虑到欧盟《数字化运营与复原力法案》（DORA）将于2025年初生效，人工智能相关的网络安全解决方案将吸引大量关注和投资。 支付科技板块将继续吸引最大份额的投资： 传统金融和去中心化金融之间日益融合： 支付科技将继续在金融科技交易中占最大比例，重点领域仍将是B2B支付、嵌入式支付和实时支付的现代化。 各司法辖区将继续探索和批准融合传统金融与去中心化金融的业务，包括现实世界资产代币化以及利用传统金融基础设施支持加密货币投资等领域。 合规科技将吸引更多关注和投资： 在监管机制不断演变以及报告要求日益复杂的推动下，合规科技将吸引越来越多的关注和投资。 交易仍处于低迷状态 尽管交易低迷，融资指标仍然稳健 交易势头可能正在进入稳定期 全球金融科技投资（风险投资、私募股权与并购） 以总额计，风投融资迎来几个季度以来的首次增长 全球金融科技风险投资 全球金融科技风险投资（企业参与） 2024年上半年全球十大金融科技交易 Worldpay — 125亿美元，美国辛辛那提—支付科技—买断 Nuvei — 63亿美元，加拿大蒙特利尔—支付科技 —私有化收购 IRIS Software Group — 40亿美元，英国斯洛—机构/B2B—二次收购 EngageSmart — 40亿美元，美国布伦特里—支付科技 —私有化收购 Plusgrade — 10亿加元，加拿大蒙特利尔—机构/B2B—买断 Abound — 9.996亿美元，英国伦敦—消费金融 —B轮融资 Tegus — 9.3亿美元，美国芝加哥—资讯 —并购 Clear Street — 6.85亿美元，美国纽约—机构/B2B—B轮融资 9Banco BPM Gruppo — 6.526亿美元，意大利米兰—支付科技 —企业剥离 10Monzo — 6.21亿美元，英国伦敦—银行业务 —I轮融资 信息来源：《金融科技动向2024年上半年》，全球金融科技投资分析，毕马威国际（数据由PitchBook提供），*截至2024年6月30日止。 区块链/加密货币 作者：Courtney Trimble，毕马威国际支付科技全球主管 2024年上半年，支付科技板块投资达214亿美元，但两宗交易就占了188亿美元 全球支付科技投资（风险投资、私募股权与并购）2021-2024* 支付科技领域在2024年上半年吸引了214亿美元的投资，仅略低于2023年全年的227亿美元。然而，总体数据并不能说明全部情况；美洲区的两宗交易就占了188亿美元：GTCR以125亿美元的 人工智能防诈成为投资者关注的焦点 得益于即时支付的日益普及、移动支付的激增以及人工智能技术和跨境解决方案的进步，B2B支付格局继续快速演变，向数字化转型。这些创新不仅精简了支付流程，还为企业创造了降本增效和提升安全的机遇。展望未来，未来6至12个月内，这一领域可能会受到大量关注。 2024年下半年应关注的发展趋势 在支付科技领域，投资者对人工智能的兴趣持续增加，投资者和金融科技公司希望以不同的方式利用人工智能来解决与支付相关的难题。例如，2024年上半年，万事达（Mastercard）宣布使用生成式人工智能来加速信用卡欺诈检测；Swift宣布与成员银行进行基于人工智能的试点，探索如何利用人工智能技术打击跨境支付欺诈。鉴于不同司法辖区对即时支付模式的日益关注以及跨境交易数量的激增，投资者尤其关注欺诈检测与预防解决方案。 投资活动可能上升，特别是在11月美国总统大选之后。 在可预见的未来，随着支付科技公司致力于扩张和增长，整合趋势将持续下去，全球扩张将具有重要意义。 为了做好防诈和消费者保护（特别是在实时支付环境下），监管法规和风险管理策略将增多。 在开放银行和即时支付监管的支持下，欧洲账户间支付交易量持续增长。 支付科技领域活动呈现多元特点：从支付数字化到数字货币支付 随着跨境支付量激增，投资者日益关注B2B支付的现代化。 2024年上半年，不同地区继续广泛呈现相同的趋势，但在采用和使用行为方面存在独特的地区差异。在非洲和东南亚部分地区，鉴于现金交易数量极高，支付科技领域的投资仍然聚焦数字化。在其他地区，支付科技领域活动范围更广，从即时支付和跨境支付解决方案到支持数据货币化和商业化的嵌入式支付和分析解决方案。2024年上半年，中国银行还试点测试了一项新服务，允许商家在手机上接收数字货币支付。 嵌入式支付和相关服务将继续受到关注。 人工智能在支付科技领域的应用日益增长（尤其是在欺诈检测和防范方面）。 9.Mastercard：“Mastercard利用生成式人工智能技术加速信用卡欺诈检测”（2024年5月22日）。 Swift：“Swift和全球多家银行推出人工智能试点，以应对跨境支付欺诈”（2024年5月30日）。 保险科技投资降至十年来的最低水平 全球保险科技投资（风险投资、私募股权与并购）2021-2024* 2024年上半年，保险科技板块投资大幅萎缩，全球投资额仅为16亿美元，不到2023年82亿美元的四分之一。美国继续吸引全球绝大多数保险交易和投资，包括：Travellers以4.27亿美元的价格收购网络保险公司Corvus；直接面向消费者的保险公司Kin筹集1.51亿美元风险投资； 在过去赚钱容易的日子，投资者乐于追逐机遇，支持初创企业探索创新解决方案。但是，如今资金流变得紧张，投资者开始提出一些棘手的问题 ， 比如“盈利路径怎么样？”“被投资方的商业模式要多久才能创造可持续的正现金流？”。对于保险科技来说，扩大规模需要时间，实现盈利也需要时间，再加上目前的市场状况，导致吸引投资者变得困难。盈利的保险科技公司将继续受到资本青睐，而其他公司则可能继续面临融资难题。 嵌入式保险、网络安全对投资者仍然具有吸引力 2024年下半年应关注的发展趋势 尽管2024年上半年投资非常疲软，但考虑到销售网点保险产品表现出的潜力，大型保险机构继续对嵌入式保险领域的机遇表现出兴趣。投资者对网络安全的兴趣仍然浓厚，既是出于安全防卫考量（因为保险行业遭受的网络攻击增多），也是因为保险机构寻求开拓网络安全保险承保业务。 人工智能将继续吸引大部分投资者的兴趣，与总体投资趋势保持一致。 企业投资者谨慎支出，聚焦人工智能的赋能作用。 鉴于当前市场状况，合规科技投资将持续低迷。 专注于授权承保代理（MGA）的保险科技公司继续吸引投资 从长期趋势来看，投资者日益看好亚太区保险科技领域的机遇。 尽管市场充满挑战，但得益于成功的商业模式、提高效率的能力，以及资产负债表上不承担风险的特点，MGA领域的保险科技公司继续吸引投资。与其他领域的保险科技相比，从收购角度看，MGA领域的金融科技公司处于有利地位，将继续对保险机构保持吸引力。 嵌入式保险、网络安全和赋能型技术继续吸引投资者（尤其是大型保险机构）的关注。 保险业交易咨询全球主管毕马威国际 作者：Courtney Trimble，毕马威国际支付科技全球主管 全球合规科技投资2024年上半年走强 全球合规科技投资（风险投资、私募股权与并购）2021-2024* 2024年上半年，合规科技吸引了53亿美元投资，其吸引力在各金融科技板块中仅次于支付科技。Leonard Green以40亿美元的价格收购了总部位于英国的IRIS Software集团，这宗交易占 合规科技核心领域仍然吸引大量关注 尽管市场目前面临地缘政治和宏观经济挑战，但合规科技板块仍继续取得发展和增长。企业切实需要有助于管理复杂监管要求并从风险、合规和控制活动中挖掘更大价值的解决方案。鉴于这一需求，2024年下半年，合规科技领域将继续保持良好的投资势头。 2024年下半年应关注的发展趋势 近年来，合规科技的定义已大幅扩展，ESG、地平线扫描（horizon scanning）、网络安全和数据隐私等活动均涵盖在内。尽管如此，2024年上半年，投资者的主要关注点仍然是核心的合规科技解决方案，包括反诈、反洗钱和客户身份管理。人工智能在此类解决方案中发挥着越来越大的作用。鉴于持续的监管压力，以及金融服务机构遭受的重大损失，这些领域的投资在可预见的未来可能将保持强劲。 随着风险和合规职能寻求为企业创造更大的价值，合规科技的部署将继续受到重视。 合规科技公司日益希望更广泛地利用生成式人工智能和人工智能。 投资者对有能力提供契合复杂跨辖区监管要求的解决方案的合规科技公司兴趣日益浓厚。 各地监管机构和央行采用机器学习和其他科技（监管科技），将继续推动被监管企业作出回应。 ESG日益受到关注，但占合规科技市场的比重