金融科技动向2023年上半年2023年9月kpmg.com/金融科技动向 © 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国) 有限公司— 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所— 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。2#金融科技动向2023 年的头六个月对全球金融科技市场而言极具挑战性。其中一些挑战属意料之中——高通胀、利率上升、俄乌冲突持续、估值低迷以及投资退出缺乏；其他则是意料之外，例如美国数家银行的倒闭。虽然全球金融科技投资总额及交易宗数从2022年下半年的632亿美元、2,885 宗下跌至2023年上半年的524亿美元、2,153 宗，但市况也并非全然悲观。虽然欧洲、中东与非洲区（EMEA）和亚太地区出现市场扰乱和投资下滑，但美洲区的金融科技投资则从2022 年下半年的289 亿美元上升到2023年上半年的360亿美元。某些金融科技子行业也在2023年上半年获得巨额投资。年中，专注于物流与供应链的金融科技公司获得的融资额（82亿美元）已远高于以往的所有年度融资额，而聚焦ESG 业务的金融科技公司获得的17亿美元融资已高于2022年的融资总额。回看2023年上半年，投资者对金融科技投资始终保持着高度谨慎。过去六个月，金融科技领域的主要趋势如下：•投资者和希望延迟下一融资轮的金融科技公司对营运效率、可持续现金流和盈利能力的关注度提升；•支付科技领域持续坚挺，尤其是支付基础设施；•行业冲击过后，加密领域的融资下滑，区块链解决方案受到的关注度不断提升；•业界对生成性人工智能潜在用例的兴趣快速提升，尤其是网络安全、保险科技和财富科技等领域。在2023 年下半年，市场不利因素将持续，未来六个月仍将挑战重重。人工智能将继续是业界关注焦点，也很可能是投资热点，即使金融科技投资活动保持低迷。但随着市场逐渐稳定，金融科技投资将很可能快速回升。其中 ，支付科技领域的投资将最有可能持续并加速；保险科技及财富科技亦然。市场境况一旦好转，企业并购活动也将再度回升，因私募投资者和企业投资者均在寻找划算的交易。无论您是大型金融机构的首席执行官，还是金融科技初创企业的创始人，您应思考如何使您的公司在此不确定的时势下实现持续、可盈利的发展。在阅读本期《金融科技脉搏》时，请思考：我们应如何进行机构调整以抵御当前的外部冲击，同时确保长期业务成功？欢迎辞毕马威金融科技专业人员包括遍布全球50多个金融科技枢纽的合伙人及员工，与金融机构、数字银行和金融科技公司紧密合作，助力他们了解变化趋势、识别增长机遇并制定和执行战略方案。AntonRuddenklau金融科技全球主管金融服务咨询主管合伙人毕马威新加坡除非另有注明，否则本报告所有货币金额均以美元列示。除另有注明外，数据均由PitchBook提供。 zRcWbZoRrObZdX6M9R9PmOrRsQsRkPnNzQiNoPvM6MrQrQxNsPwPuOmRtQ© 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国) 有限公司— 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所— 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所— 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。3#金融科技动向目录区域分析•美洲区•欧洲、中东与非洲•亚太区环球洞察•环球金融科技投资分析（风险投资、私募股权和并购）•2023 年上半年金融科技主要趋势•支付科技•保险科技•监管科技•网络安全•财富科技•区块链/加密货币金融科技板块 © 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国) 有限公司— 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所— 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所— 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。4#金融科技动向2023年上半年全球金融科技投资交易宗数为2,153宗，投资总额达524亿美元。环球洞察金融科技板块| 区域分析 © 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国) 有限公司— 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所— 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。5#金融科技动向虽然美洲区投资额增长强劲，但全球总额仍出现下滑全球金融科技投资从2022年下半年的2,885 宗、 632 亿美元下跌至2023年上半年的2,153宗、524 亿美元。2023 年第2季度的表现尤为疲弱，全球投资总额不足180亿美元——是自2017 年第3季度以来的新低。美洲区的金融科技投资取得增长，从2022 年下半年的1,323宗、289 亿美元上升至2023 年上半年的1,011宗、360 亿美元（包括美国的809宗、349亿美元），但与此同时，其他主要区域的投资额却大幅下滑。在欧洲、中东和非洲区（EMEA）， 金融科技投资额从2022年下半年的963宗交易、273 亿美元下降到2023 年上半年702宗交易、112亿美元；亚太地区则从583宗交易、67亿美元下降至432宗交易、51 亿美元。随着投资者在市场不确定性下渐趋谨慎，金融科技公司更为关注效率提升由于面对重重不利因素，许多投资者已暂缓资金配置，令全球金融科技市场在2023年上半年举步维艰。随着通货膨胀居高不下，利率持续攀升，投资退出机会难求，初创企业估值面临巨大的下行压力，投资者们纷纷加强了尽职调查程序，并将重点放在可持续性和可盈利商业模式上。由于资金获取的确定性不高和债务成本上升，金融科技公司也勒紧裤腰带，更注重提升经营业绩和现金流以求平稳度过经济低迷期并更好地吸引投资者。美国交易额占2023年上半年金融科技投资额的三分之二；占七个超10亿美元交易中的五个美国市场在2023年上半年极具韧性，吸引到349亿美元的金融科技投资，超过全球投资总额的三分之二，包括2023年上半年七个超10亿美元交易中的五个，如Thomas Bravo 以80亿美元整体收购Coupa、Stripe筹得的68亿美元风险资本以及Global Payments以40 亿美元收购EVO payments。EMEA地区和亚太区分别有一宗超10亿美元的交易：在EMEA 地区，英国能源专业信息平台公司Wood Mackenzie 被Veritas Capital 以31 亿美元收购；在亚太地区，中国的重庆蚂蚁消费金融有限公司完成了105亿人民币的增资。面对持续的不利环境，全球金融科技投资总额下跌至520亿美元环球洞察当前 ，整个科技行业正面对重大挑战，金融科技业也不例外。高通胀和利率快速上升等宏观经济因素，加上金融科技业特有的挑战——如去年数家加密资产公司的倒闭和 2023 年初美国银行业面临的挑战——使得投资者在资金调配上更加保守。虽然2023年下半年对金融科技投资而言仍充满挑战 ，但随着市场状况逐渐稳定，投资将逐步复苏。Judd Caplain金融服务业全球主管毕马威国际环球洞察金融科技板块| 区域分析 © 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国) 有限公司— 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所— 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。6#金融科技动向支付科技仍然是最活跃的交易板块，于2023年上半年吸引到超过160亿美元的投资支付科技板块占2023 年上半年金融科技投资额的最大份额，包括全球最大的三宗交易。鉴于支付模式显现出来的韧性，该板块在全球所有地区都极具吸引力。但在支付科技领域内，投资者纷纷撤离“先买后付”模式，而选择将资金集中投放于更成熟、更适用于所有经济状况的核心银行业务平台。全球而言，随着许多公司希望通过收购来扩大规模和开拓市场，支付科技领域也出现了不少并购交易。人工智能和生成式人工智能成为2023年上半年焦点，预计将在下半年继续推动投资增长人工智能和生成式人工智能在23年上半年均吸引了业界的大量关注，传统投资者和企业都对其在金融科技领域的应用表现出浓厚的兴趣。 上半年，科技巨头主导了生成式人工智能领域的投资活动。尤为瞩目的是在网络安全领域，微软推出了SecurityCopilot和谷歌的SecurityAIWorkbench发布。1预计2023年下半年，业界对人工智能和生成式人工智能驱动的解决方案的兴趣将继续提升；除了网络安全解决方案外，财富管理和保险应用也将很可能是金融科技投资者的关注重点。2023年下半年应关注的发展趋势•业界针对金融科技子行业的人工智能解决方案的关注和投资将持续增长，尤其是网络安全、财富科技和保险科技•如果公众市场表现持续不佳，保险科技领域将出现更多私有化交易•支付科技领域的企业合并持续，无论是全球范围内还是同一司法辖区或区域内•业界更为关注B2B一站式平台和面向新兴市场消费者的B2C单一界面超级应用•通过细分融资解决方案，实现各类资产获取渠道的大众化环球洞察1https://www.prnewswire.com/news-releases/google-cloud-announces-new -security-ai-workbench-and -ecosystem-expansion-at-rsac -2023-301804984.html要将生成式人工智能应用于金融服务业，现在还为时尚早。但展望未来，此领域将吸引到大量关注和资金，尤其是网络安全、监管科技和财富科技领域。在未来六个月 ，随着企业对有效利用生成式人工智能的需求不断增大，我们将会看到更多投资者涌入此领域。AntonRuddenklau金融科技全球主管金融服务咨询主管合伙人毕马威新加坡环球洞察金融科技板块| 区域分析 在2023年上半年，投资者需面对重重市场挑战，尤其是严重影响现有业务模式的高利率，以及其他宏观经济挑战、地缘政治冲突和估值受压，因此纷纷暂缓重大的投资计划，令金融科技投资异常低迷。由于短期内这些不利因素仍然存在，金融科技投资在2023 年下半年将保持疲弱，但金融服务转型的长期前景还是非常乐观的。以下是我们对2023 年下半年金融科技发展的主要预测：随着市场状况好转，企业并购将增加：无论是受压出售、有吸引力的低价资产购买或保护性出售，还是增值性企业并购，较低估值均将为主导企业、私募股权和挑战者企业造就一个快速增长的交易市场。企业风险投资将偏爱那些能助力他们更无缝、高效运营的初创企业：企业投资将很可能聚焦那些能够促进企业客户更高效运营和数字转型的解决方案——从网络安全平台到有助提升财务、供应链、物料和支付流程的解决方案。业界对人工智能的兴趣将加速增长：随着企业筹集资金和签订新业务，规模提升将有助提升企业已有的人工智能能力；同时，新的初创企业将被孵化并扩大规模，以利用人工智能实现运营效率和服务的提升。大型科技巨头将在生成式人工智能金融科技解决方案的发展中起到关键作用，因他们须依赖稳健的数据和大型语言模型。在ESG领域中，业界对区块链和数字资产解决方案的兴趣将提升：随着各国监管机构持续收紧监管措施和众多司法辖区争先将自身打造成为负责任的加密资产投资枢纽，加密资产投资在2023年下半年将持续疲软；但其他区块链解决方案将获得投资者的更多