2024年半年报点评：Q2延续高增长态势，海外工厂逐渐放量

意华股份2024年半年报显示，公司业绩表现强劲，Q1-Q2延续高增长态势，盈利能力显著提升。具体数据如下：

• 2024年H1实现营业收入31.72亿元，同比增长42.63%；归母净利润1.73亿元，同比增长161.92%。
• Q2单季度实现营业收入16.43亿元，同比增长27.66%；归母净利润0.87亿元，同比增长71.33%。
• 连接器领域H1营收11.14亿元，同比增长40.16%。
• 太阳能支架H1营收19.32亿元，同比增长41.13%。

公司战略布局：

• 以通讯连接器为核心，拓展消费电子连接器，布局汽车电子产品及智能终端领域。
• 子公司意华新能源在光伏跟踪支架领域领先，H1营收同比增长41.13%，核心客户为NEXTracker。

海外布局：

• 美国工厂已开始生产，产能逐步提升，旨在贴近核心客户（NEXTracker、GCS、FTCSolar等），享受海外光伏支架高景气度。

股权激励：

• 公司发布股权激励计划，向290名对象授予681.97万股限制性股票，占股本4%，业绩考核目标为24-26年净利润/营收增长不低于30%/50%/70%。

投资建议：

• 预计2024-2026年归母净利润分别为3.67亿元、4.35亿元、5.43亿元，对应PE分别为19X、16X、13X。
• 看好公司后续发展，维持“推荐”评级。

风险提示：

• 下游客户拓展进度不及预期；国际贸易冲突风险；海外产能扩张速度不及预期。