北交所信息更新：电子陶瓷粉体材料营收翻倍，高压电器、球形氧化铝等打开未来增量空间

2024年上半年公司实现营收1.09亿元（同比增长33%），归母净利润0.15亿元（同比增长5%）。其中Q2营收0.59亿元（同比增长27.05%，环比增长18.21%），归母净利润0.08亿元（同比下降19.69%，环比增长3.53%）。电子陶瓷和高压电器用粉体需求增强，带动业绩增长；球形氧化铝、勃姆石等新业务有序推进。受折旧摊销和开发投入影响，下调2024-2026年盈利预测：归母净利润分别为0.45/0.62/0.78亿元（原0.52/0.75/0.94亿元），EPS分别为0.42/0.58/0.74元/股，对应PE分别为21.4/15.4/12.2倍。电子陶瓷芯片基板类客户订单量提升，电子陶瓷粉体H1营收增长119%；高压电器氧化铝粉体中标，H1营收增长81%。电子玻璃粉体因产能调整H1营收下降40%。球形氧化铝在建产能5000吨，进入调试阶段；勃姆石年产5000吨生产线4月调试，高压电器粉体已通过国际知名企业技术检测。看好公司产能释放+产品迭代，维持“增持”评级。风险提示：新业务扩展不及预期、客户合作风险、下游市场需求不及预期。