公司信息更新报告：上半年业绩符合预期，丝杠业务进展亮眼

公司2024H1营收保持稳健增长，主要得益于汽车零配件板块的亮眼表现。整体营收17.52亿元，同增1.01%，但归母净利润0.75亿元，同降9.64%。其中，成品轴承和套圈收入9.34亿元，同比持平；风电滚子收入受下游装机不及预期影响下降，但下半年有望扭转；汽车零配件收入1.96亿元，同增14.20%，其中安全气囊气体发生器部件同增32.90%，热管理系统零部件同增7.20%。

公司利润率保持稳定，毛利率稳中有升至16.57%（同比+1.21pct），主要得益于约70%客户签订的材料价格联动协议。费用率略有上升，销售/管理/财务/研发费用率分别为2.46%/5.24%/0.42%/3.17%（分别同比+0.4pct/+0.21pct/+0.01pct/+0.71pct），销售费用率上升源于并购WJB控股并表，研发费率上升源于新产品研发投入。

公司积极开发丝杠产品，进展亮眼。已完成梯形丝杠、滚珠丝杠副、行星滚柱丝杠的快速迭代，具备自主设计和全产业链制造能力，2024H1已实现小批量产品销售。

盈利预测下调至2024-2026年归母净利润1.87/2.37/2.93亿元（前值1.95/2.39/2.99亿元），EPS为0.51/0.65/0.80元，对应PE为25.9/20.4/16.5倍。短期承压不改长期增长趋势，维持“买入”评级。

风险提示：轴承行业景气度下滑，机器人业务进展不及预期。