市场概况与走势
周二市场继续下挫，沪指表现平稳，但深成指和创业板指跌幅明显，市场成交额减少约150亿。行业方面，除石油、煤炭、银行、医药外，其余行业均下跌，地产、电子、农业、军工、计算机等跌幅居前，个股近八成下跌。市场弱势格局延续，中报业绩披露密集，预计短期仍偏弱势。石油、煤炭、银行上涨反映避险情绪，但短线追涨需谨慎。地产、医药、白酒等多行业创阶段新低，龙头公司中报业绩公布后股价大幅杀跌，业绩披露期结束前需保持谨慎。
市场回顾
8月27日，市场全天低开低走，深成指、创业板指再创调整新低。房屋检测概念股逆势大涨，ST板块震荡走强，猴痘概念股活跃，银行股冲高。下跌方面，华为海思概念股集体调整，超4100只个股下跌。板块方面，房屋检测、猴痘、ST板块、建筑装饰涨幅居前，华为海思、消费电子、AI眼镜、MR跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.24%，深成指跌1.11%，创业板指跌0.94%。
资金面
8月27日，上证净流出9.77亿元，深证净流入7.28亿元。主力资金流入前三的板块为其他电子、国有大型银行、游戏，流出前三的板块为光学光电子、房地产开发、电池。
消息面
- 税收政策：中央财办副主任韩文秀发文提出健全税收制度，包括推进消费税征收环节后移并下划地方、完善增值税留抵退税政策、健全直接税和地方税体系、完善绿色税制等。措施将有助于构建更公平、高效、可持续的税收体系，支持经济高质量发展。
- 工业利润：1—7月份，全国规模以上工业企业利润同比增长3.6%，其中国有控股企业增长1.0%，股份制企业增长1.9%，外商及港澳台投资企业增长9.9%，私营企业增长7.3%。7月份，规模以上工业企业利润同比增长4.1%。总体显示平稳，但工业经济面临需求动能不强压力，后续需政策加力。
- 国企经营：1-7月，国有企业营业总收入同比增长1.6%，利润总额同比下降2.0%。应交税费同比增长1.3%，资产负债率上升0.1个百分点。国企营收保持正增长，但利润下降，需优化经营策略提升效益。
行业动态
- 汽车行业：方程豹豹8将搭载华为智驾方案，大概率9月上市，预计搭载华为乾崑智驾ADS 3.0系统。
- 航空市场：波音预计未来20年中国的商用飞机数量将增加一倍以上，需8,830架新飞机。
- 新能源船舶：交通运输部鼓励有条件的地区探索推进区域性船舶全面新能源化，支持箱式电源等换装模式研究和试点。
基金动态
- 中长期资金：A股机构投资者持股占比提升，但中长期资金仍有提升空间。建议发展权益类基金、加大被动类产品供给、优化会计准则、放松股指期货及国债期货持仓限制等，增强市场内在稳定性。
- 险资投资：险资加速流入股权投资市场，参与设立私募股权基金，投资国家政策支持的重点领域。有助于优化资产配置、增厚收益，并为优质企业提供长期资金支持。
买方观点
南方基金宏观策略部：A股情绪与估值均处于底部，赔率重于胜率，维持看多判断。风格方面看好大盘风格，关注估值合理的核心资产。行业层面建议关注受益于财政加码的汽车、家电板块，以及景气、资金、政策三重支持的TMT领域。
