一、上周市场回顾
上周A股市场低位缩量震荡，沪深三大指数涨跌不一。沪指周涨幅0.60%，深证成指周跌幅0.52%，创业板周跌幅0.26%，科创50指数周跌幅0.05%。具体表现为：周一沪深三大指数窄幅震荡收跌，医药等防御性板块表现强势；周二两市弱势震荡，临近尾盘券商股拉升；周三沪深三大指数震荡走弱，成交量萎靡；周四三大指数集体反弹，板块个股涨多跌少；周五沪深三大指数窄幅震荡，涨跌不一，猴痘概念股和AI眼镜概念股领涨，银行股力撑沪指。两市连续三天成交额低于5000亿元，出现罕见地量。
二、盘面热点分析
- 消费电子板块：周三至周五连续上涨，受Meta等海外龙头加速布局AR领域利好刺激，AI眼镜概念大涨带动消费电子板块走强。展望后市，电子板块仍值得关注，5G、人工智能等技术将带来新机遇，但力度或弱于去年。
- 医药股：周一冲高回落，近期热点持续性不强，风格快速轮动。医药生物板块逐步具备底部反转条件，调整三年多，下跌幅度巨大，市盈率仅27倍，处于历史低位，且我国人口基数大、老龄化进程加快，中长期看具有投资价值。
- 通信服务板块：周四至周五连续上涨，受工信部支持5G、5.5G、6G新技术新业务发展利好刺激。二级市场5G、5.5G、6G相关设备、解决方案等上市公司投资机会值得关注。
- 游戏相关概念股：周三至周四表现较强，受全球游戏市场规模增长及AI技术赋能内容生产利好刺激。建议逢低关注已布局真人互动影游的标的和拥有优质版权IP储备的标的，以及消费复苏下景气度回暖的电影。
- 银行股：周四周五上涨，力撑指数。银行股仍是稳定指数的重要力量，未来业绩平稳预期、高股息率及较低估值是其持续获关注的原因。
- 民爆概念股：周二至周三大涨，周四至周五回落。民爆行业景气或迎来“供给-需求”共振，龙头企业可能通过兼并重组、产能调配、出海获取新增长曲线。
- 券商板块：周二尾盘至周四上涨，周五回调。证监会推动资本市场全面深化改革，下半年有望迎来改变。重组方向是券商板块后续主要投资方向，优质头部券商更具备安全边际。
三、后市大势研判
- 关键数据：7月金融数据显示社会融资规模增量同比少增，人民币贷款同比少增，M2增速回升但M1增速仍为负。
- 政策信号：央行行长潘功胜表示将“进一步谋划新的增量政策”，投资者需关注货币政策新变化。
- 市场信号：地量后能否见地价尚需观察，需关注成交量放大（尤其是大资金入场）和政策动向（尤其是货币政策宽松预期）。
- 操作建议：战略投资者逢低配置，稳健投资者耐心等待调整结束信号，短线投资者博弈反弹契机。
四、总结
当前A股市场低位缩量震荡，出现地量，但地量后能否见地价尚需观察。后市需关注成交量和政策信号变化，战略投资者逢低配置，稳健投资者等待调整结束，短线投资者博弈反弹。热点板块上涨持续性不强，建议择机低吸优质股。
