一、上周市场回顾
上周A股市场再度回落，主要指数周跌幅均超2.6%。沪指周跌2.69%，深成指跌2.61%，创业板跌2.68%，科创50指数跌4.58%。具体表现为：周一受“下调存量房贷”传闻影响，房地产板块低开，保险、银行股支撑沪指但难改整体下跌；周二美股大跌拖累A股，周三沪指失守2800点；周四金融股短暂反弹后再度走弱；周五市场再度走弱，成交额5426亿元。
二、上周盘面点评
- 保险板块：连续大涨，因多家公司中报盈利稳升，国常会强调保险业服务实体经济作用，政策利好提振市场信心。
- 船舶制造：上涨，因行业景气周期下造船企业效益改善，中字头船舶重工筹划重大合并，国企改革预期升温。
- 券商板块：探底回升，受头部券商合并利好刺激，证监会推动资本市场改革提振预期，重组方向聚焦头部券商。
- 银行股：调整后企稳，因“下调存量房贷”传闻未证实，央行表示存贷款利率有进一步下行空间。
- 教育板块：冲高回落，因头部教培公司复苏，国务院《关于促进服务消费高质量发展的意见》提出支持合规培训，但监管红线清晰。
- 新能源赛道：反弹后再度回落，固态电池技术突破提供新思路，但行业大幅下跌后仍面临个股分化。
- 医药商业：表现偏强，连锁药店营收增速下滑但行业转向高质量发展，龙头药店优势凸显。
- 游戏概念：一度活跃，AI赋能降本提质，政策边际改善提振供给端，短剧、互动影游前景较好。
- 移动支付：周四大涨，因传闻淘宝将支持微信支付，美团入驻支付宝，行业“互联互通”进展显著。
三、后市大势研判
短期市场延续震荡，核心矛盾为基本面修复不强、情绪低迷、流动性预期未落地。需谨防指数重心下行，但若下跌加速伴随放量，或迎来反弹机会。中期看，主要股指估值处于历史底部，经济修复周期下整体向好趋势不变。操作建议：战略投资者逢低配置，短线投资者博弈板块轮动，稳健投资者小仓位参与或等待。
