成本端分歧减弱电价改革是火电主要分歧6月份以来市场对于煤价分

以全行业【稳定的】+【保底】roe6%-8%测算，假设给与pb1倍，pe可以提升至15倍以上。先进产能或紧张区域不排除获得超额roe回报。从投资角度来看，我们观点和标的不变。#水电核电已经为火电打开估值空间+重点推荐：调整充分的【华电国际】；半年报超预期的【大唐发电】；靠近煤炭产地标的【建投能源】；继续推荐调整的【长三角公司】；火电设备更新改造标的【青达环保】近期高频调研也在验证我们的观点，对于明年电价可以乐观一些。