2024年半年报点评：充电业务维持高增，电力设备业务稳步增长

2024-08-28 贺朝晖,陈子锐国联证券车伟光

业绩表现：2024上半年公司实现营业收入63.32亿元，同比增长12.93%；归母净利润约1.93亿元，同比增长105.26%；扣非净利润1.60亿元，同比增长173.71%。
充电业务：充电量同比增长42%，累计发电量突破300亿度；充电网业务实现营收26.58亿元，同比增长12.32%，毛利率达18.6%，同比+4.8pct；实现归母净利润-0.2亿元，同比减亏0.33亿元。
电力设备业务：“智能制造+集成服务”实现营收36.74亿元，同比增长13.37%，实现归母净利润2.13亿元，同比增长44.64%。
海外市场：完成33kV环网柜、中压环保气体柜等国际产品的研发与认证；中标津巴布韦矿山、印尼红土镍矿等大型海外变配电建设项目；电力设备已成功落地全球50多个国家。

盈利预测：预计2024-2026年营业收入分别为185.1/232.7/281.1亿元，同比增长率分别为26.8%/25.7%/20.7%；归母净利润分别为6.8/9.2/12.2亿元，同比增长率分别为38.8%/34.7%/32.5%。
估值：EPS分别为0.65/0.87/1.15元，对应PE分别为27/20/15倍。
投资建议：基于公司是国内充电运营龙头企业，传统主业稳步发展，上调至“买入”评级。