橡胶日报：市场报价上涨，成交略显僵持

研究院化工组 策略摘要 研究员 半钢胎企业开工积极性不减，内销雪地胎排产期，加之外贸订单尚可，当前部分规格缺货现象尚存。天胶市场，现货市场价格报价上涨，持货商加价惜售，成交略显僵持，套利盘加仓，远月补货情绪偏强。预计短期天胶仍偏强运行，建议做多套保。顺丁橡胶方面，昨日中油华南、中油西北、中油西南销售大区跟进供价上调，贸易商低价惜售心态明显，高价区间难有实单跟进，交投表现僵持。短期顺丁橡胶表现强势，建议做多套保为主。 梁宗泰020-83901005liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 陈莉020-83901135cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421 核心观点 ■市场分析 联系人 天然橡胶： 杨露露0755-82790795yanglulu@htfc.com从业资格号：F03128371 现货及价差：8月27日，RU基差-1650元/吨（-85），RU与混合胶价差1675元/吨（-40），烟片胶进口利润-7010元/吨（-295），NR基差97元/吨（24）；全乳胶14850元/吨（-25），混合胶14825元/吨（+100），3L现货15000元/吨（+25）。STR20#报价1837.5美元/吨（+8），全乳胶与3L价差-150元/吨（-50）；混合胶与丁苯价差-175元/吨（+100）； 吴硕琮020-83901158wushuocong@htfc.com 原料：泰国烟片83.19泰铢/公斤（+1.52），泰国胶水65.8泰铢/公斤（-0.15），泰国杯胶57.2泰铢/公斤（+0.20），泰国胶水-杯胶8.6泰铢/公斤（-0.35）； 从业资格号：F03119179 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 开工率：8月30日，全钢胎开工率为58.31%（0），半钢胎开工率为78.99%（0）；库存：8月30日，天然橡胶社会库存为121.7万吨（0），青岛港天然橡胶库存为460134吨（-9903），RU期货库存为254008吨（0），NR期货库存为153114吨（0）； 顺丁橡胶： 现货及价差：8月27日，BR基差-210元/吨（-200），丁二烯上海石化出厂价12700元/吨（0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价14800元/吨（0），浙江传化BR9000报价14800元/吨（0），山东民营顺丁橡胶14650元/吨（0），BR非标价差360元/吨（+200），顺丁橡胶东北亚进口利润-617元/吨（+1）； 开工率：8月30日，高顺顺丁橡胶开工率为58.03%（0）；目前山东威特、扬子石化、齐翔腾达、振华新材料维持检修，科信装置降负运行； 库存：8月30日，顺丁橡胶贸易商库存为4170吨（0），顺丁橡胶企业库存为2.07吨（0.00）； 策略 RU、NR谨慎偏多。国内外产区上量偏缓，且现货库存继续降库，出库率增大，支撑期货盘面走强，带动现货市场价格报价上涨。持货商加价惜售，成交略显僵持，套利盘加仓，远月补货情绪偏强。预计短期天胶仍偏强运行，建议做多套保。 BR谨慎偏多。短期丁二烯市场呈现偏强趋势。昨日中油华南、中油西北、中油西南销售大区跟进供价上调。月末现货资源不多，供价上调后短期市场难有低价现货资源，贸易商低价惜售心态明显，高价区间难有实单跟进，交投表现僵持。短期顺丁橡胶表现强势，建议做多套保为主。 风险 下游轮胎需求转差库存累积、原料价格转弱、库存降库受阻。 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:RU基差丨单位：元/吨...........................................................................................................................................................4图2:NR基差丨单位：元/吨...........................................................................................................................................................4图3:RU-混合胶丨单位：元/吨.......................................................................................................................................................4图4:烟片进口利润丨单位：元/吨.................................................................................................................................................4图5:云南胶水价格丨单位：元/吨.................................................................................................................................................4图6:泰国胶水价格丨单位：泰铢/公斤.........................................................................................................................................4图7:泰国杯胶丨单位：泰铢/公斤.................................................................................................................................................5图8:泰国胶水-杯胶丨单位：泰铢/公斤........................................................................................................................................5图9:混合胶-丁苯丨单位：元/吨......................................................................................................................................................5图10:全乳胶-3L丨单位：元/吨....................................................................................................................................................5图11:全乳胶-混合胶丨单位：元/吨.............................................................................................................................................5图12:3L-混合胶丨单位：元/吨......................................................................................................................................................5图13:RU-NR丨单位：元/吨...........................................................................................................................................................6图14:青岛港口库存丨单位：吨....................................................................................................................................................6图15:RU期货库存丨单位：吨.......................................................................................................................................................6图16:NR期货库存丨单位：吨.......................................................................................................................................................6图17:丁二烯价格丨单位：元/吨...................................................................................................................................................6图18:韩国丁二烯FOB丨单位：美元/吨......................................................................................................................................6图19:顺丁橡胶齐鲁石化BR9000丨单位：元/吨........................................................................................................................7图2