市场僵持观望情绪较浓 尿素交投气氛略显清淡

市场僵持观望情绪较浓，尿素交投气氛略显清淡。6月10日，尿素期货主力合约收跌1.24%至1678.0元，持仓量增加2976手至268833手。

背景分析
主产地供给收缩，环渤海港口库存持续下降。6月中下旬动力煤市场供需关系将改善，但电煤日耗提升、全社会库存高位及部分卖方出货意愿，导致动力煤市场多空力量平衡，价格难有趋势性变化。

后市展望
场内需求跟进有限，下游复合肥进入扫尾阶段消化库存，对尿素采购偏弱，个别低价收单好转。供应端相对高位，供需失衡局面难改。市场僵持观望情绪浓，交投气氛清淡，期现价格均跌破1700元/吨。

市场动态

1. 周末至今，尿素现货补跌。下游复合肥扫尾阶段消化库存，采购偏弱，个别低价收单好转。供应端高位，供需失衡，市场观望情绪浓，交投清淡，期现价格跌破1700元/吨。
2. 品种总持仓331303手，增加26611手；仓单6053张，减少16张。

基本面分析

1. 动力煤市场：供需关系改善，但电煤日耗提升、库存高位及卖方出货意愿，多空平衡，价格难有趋势。
2. 尿素供应：新增4家企业装置停车，恢复2家，产量小幅下降。未来短期内1家计划停车，2-4家恢复，产量或继续减少。集港不集中，下游接货谨慎，复合肥河北、安徽补仓，河南、山东收尾，整体负荷下滑。梅雨季影响板材消费，三胺利润恶化，开工率走低。尿素流向减少，出口货源锁死，企业总库存103.54万吨，周环比增5.48万吨，库存或小幅增长。
3. 多头逻辑：北方玉米备肥启动预期增强，盘面绝对估值偏低。空头逻辑：日产高位稳定，工业需求疲软。

总结
观点：震荡
核心逻辑：

1. 北方玉米备肥启动预期增强
2. 工业需求疲软
3. 日产高位稳定