国债期货：“赎回”冲击利率回升，震荡行情延续
市场表现
- 8月27日，国债期货收盘全线下跌：30年期主力合约跌0.56%，10年期主力合约跌0.24%，5年期主力合约跌0.12%，2年期主力合约跌0.04%。国债期货指数为0.78。
- 市场因子：量价因子看多，基本面因子看多。
- 策略收益：近5日累加收益0.10%，近20日累加收益-0.02%，近60日累加收益1.04%，近120日累加收益1.41%，近240日累加收益1.81%。
- A股市场：三大指数震荡调整，沪指跌0.24%，深成指跌1.11%，创业板指跌0.94%，北证50指数跌1.89%，成交额5142亿元，两市超4100只个股下跌。
资金与货币市场
- Shibor利率：隔夜报1.6670%（下跌19.50基点），7天报1.8690%（下跌6.70基点），14天报1.9280%（下跌2.70基点），1月报1.8240%（上涨0.10基点），3月报1.8490%（上涨0.40基点）。
- 银行间质押式回购：成交22亿元（增加3.53%），隔夜利率1.40%（下跌10bp），7天利率1.60%（下跌10bp），14天利率1.98%（上涨2bp），1个月利率1.90%。
现券与信用债
- 国债收益率曲线：2年期维持1.55%，5年期、10年期、30年期分别下行2.11BP、2.75BP、3.50BP至1.87%、2.19%、2.38%。
- 信用债收益率曲线：上行3.60-6.17BP，AAA级中短期票据收益率6M、1Y、3Y、5Y分别上行3.60BP、5.01BP、6.17BP、5.31BP至2024年08月28日数据。
- 机构持仓：私募减少3.86%（日度），外资减少5.52%（日度），理财子减少6.69%（日度）；私募减少4.0%（周度），外资减少2.73%（周度），理财子减少4.11%（周度）。
宏观及行业新闻
- 央行公开市场操作：进行4725亿元7天期逆回购，中标利率1.70%，实现净投放3234亿元。
趋势强度
研究结论
国债期货市场受“赎回”冲击影响，利率出现回升，整体呈现震荡行情。资金面与货币市场利率波动，现券与信用债收益率曲线分化，机构持仓持续减少。市场中性偏强，但整体趋势不明朗，建议投资者谨慎观望。
