国债期货：LPR维持不变，利率回升调整延续
市场表现
- 2月20日，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.63%，10年期主力合约跌0.26%，5年期主力合约跌0.22%，2年期主力合约跌0.13%。国债期货指数为0.2。
- 市场方面，A股三大指数涨跌不一，沪指跌0.02%，深成指涨0.2%，创业板指跌0.06%，北证50指数涨1.49%。全市场成交额17914亿元，较上日放量422亿元，超3300只个股上涨。
资金情况
- 隔夜shibor报1.9190%，上涨0.40个基点；7天shibor报1.9920%，上涨5.80个基点；14天shibor报2.2490%，下跌2.00个基点；1月shibor报1.7780%，上涨0.80个基点；3月shibor报1.7802%，上涨1.00个基点。
- 银行间质押式回购市场成交14亿元，隔夜收于2.34%，上涨59bp；7天收于2.06%，下跌4bp；14天收于2.25%，上涨15bp；1个月收于2.00%，上涨5bp。
现券及信用债
- 国债收益率曲线涨跌不一：5Y、10Y和30Y期中债收益率分别上行2.44BP、2.26BP和2.50BP至1.53%、1.69%和1.87%；2Y期下移0.17BP至1.40%。
- 信用债收益率曲线上行1.51-2.01BP：评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别上行1.51BP至1.94%、1.94%、1.94%和1.99%。
宏观及行业新闻
- 央行开展1250亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。今日有1258亿元7天期逆回购到期。
- 2月贷款市场报价利率(LPR)报价：5年期以上LPR为3.6%，1年期LPR为3.1%，均与上月持平。
机构持仓
- 分机构类型净多头持仓日度变化：私募减少9.56%；外资减少0.45%，理财子增加0.12%。
- 周度变化：私募增加2.7%；外资增加1.34%，理财子增加3.54%。
趋势强度
研究结论
- 国债期货市场近期表现受资金面和利率变动影响，市场整体呈调整态势，但基本面因素仍提供一定支撑。LPR维持不变，利率回升调整延续，未来市场走势需关注宏观政策及资金流动性变化。
