贵金属日报：货币政策趋宽迹象明显 贵金属仍维持偏强走势

势 研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 8月27日，沪金主力合约开于577.34元/克，收于575.94元/克，较前一交易日收盘下降0.05%。当日成交量为193436手，持仓量为133783手。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 昨日夜盘沪金主力合约开于575.20元/克，收于577.46元/克，较昨日午后收盘上涨0.26%。 8月27日，沪银主力合约开于7658元/千克，收于7657元/千克，较前一交易日收盘下降0.25%。当日成交量为998590手，持仓量为475315手。 昨日夜盘沪银主力合约开于7640元/千克，收于7673元/千克，较昨日午后收盘上涨0.21%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，美联储贴现利率会议纪要表明，负责对芝加哥联储以及纽约联储予以监督的董事会成员于7月份进行投票表决，赞成将贴现利率下调25个基点。在上个月的投票过程中，12家地区联储当中有10家期望将贴现利率维持在5.5%，而芝加哥联储与纽约联储则倾向于下调至5.25%。地缘方面，乌克兰武装部队总司令瑟尔斯基：乌克兰在俄罗斯库尔斯克地区持续推进，目前已控制100个定居点，俄乌局势短时内仍无缓和迹象，在目前情况下，贵金属仍然建议以逢低买入套保为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 上个交易日（8月27日）上金所黄金成交量37314千克，较前一交易日上涨22.7%。白银成交量328922千克，较前一交易日下降51.46%。黄金交收量为7138千克，白银交收量为38550千克。上期所黄金库存为11781千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日增加29615千克至942793千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 贵金属ETF方面，昨日（8月27日）黄金ETF持仓为856.12吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为14470.62吨，较前一交易日增加70.95吨。 上个交易日（8月27日），沪深300指数较前一交易日下降0.57%，电子元件板块较前一交易日下降2.21%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多期权：暂缓 ■风险 美元持续走强流动性风险冲击市场 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍.................................................................................................