贵金属日报：外盘银价创出新高 贵金属仍维持偏强格局

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 9月26日，沪金主力合约开于599.72元/克，收于599.9元/克，较前一交易日收盘上涨0.26%。当日成交量为167856手，持仓量为219750手。 昨日夜盘沪金主力合约开于601.84元/克，收于600.26元/克，较昨日午后收盘上涨0.06%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 9月26日，沪银主力合约开于7791元/千克，收于7857元/千克，较前一交易日收盘上涨0.91%。当日成交量为1331965手，持仓量为485738手。 昨日夜盘沪银主力合约开于7904元/千克，收于7896元/千克，较昨日午后收盘上涨0.50%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，美国第二季度实际GDP年化季率终值录得3%，与预期和前值一致。美国至9月21日当周初请失业金人数录得21.8万人，低于预期的22.5万人，为5月18日当周以来新低。而在美联储官员表态方面，有美联储官员称，正在审查银行流动性杠杆比率，但尚无调整计划，目前总体而言，贵金属价格维持相对偏强态势，并且在美元持续走低的情况下，昨日外盘白银价格亦创出新高，在当前情况下，下游企业仍需积极进行买入套保操作。不过在临近国庆之际，可以适当调低仓位，或选择适当期权或互换策略规避长假期间市场休市风险。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 上个交易日（9月26日）上金所黄金成交量25178千克，较前一交易日下降23.97%。白银成交量489800千克，较前一交易日下降14.69%。黄金交收量为6776千克，白银交收量为270千克。上期所黄金库存为11823千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日增加14480千克至1039667千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 贵金属ETF方面，最新一期（9月26日）黄金ETF持仓为877.12吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为14602.21吨，较前一交易日增加144.7吨。 上个交易日（9月26日），沪深300指数较前一交易日上涨4.23%，电子元件板块较前一交易日上涨3.23%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多期权：暂缓 ■风险 流动性风险冲击市场年内降息幅度不及预期 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍.....................................................................