铁合金日评

报告类型铁合金日评 2024 年 8 月 28 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 8 月 27 日，硅铁期货主力合约 410 震荡偏强，开盘震荡回落后反弹回升，午盘后调头回落，尾盘震荡运行，收报 6394 元/吨，涨 0.19%；锰硅期货主力合约501 震荡偏强，开盘震荡上行，午盘后调头回落，收报 6350 元/吨，涨 0.83%。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 硅铁：现货市场方面，8 月 27 日，72%FeSi 自然块各主产区报价在 6150-6200元/吨，环比前一交易日以持平为主，内蒙古地区环比增长 50 元/吨；75%FeSi 自然块各主产区报价在 6700-6750 元/吨，环比前一交易日持平。技术面上，硅铁410 合约日线 KDJ 指标继续上行；硅铁 410 合约日线 MACD 指标绿柱连续 7 个交易日有所收窄，有金叉趋势。 锰硅：现货市场方面，8 月 27 日，锰硅各主产区报价主要在 5950-6100 元/吨区间，环比前一交易日有所上涨。技术面上，锰硅 501 合约日线 KDJ 指标金叉；锰硅 501 合约日线 MACD 指标红柱连续两个交易日有所放大。 1.2 后市展望： 需求方面，从目前数据来看，上周 247 家钢铁企业日均铁水产量再度下滑 4.31万吨至 224.46 万吨的低位，且钢铁企业盈利率再度走低至 1.3%，但随着钢材价格的企稳回升，近几日的吨钢利润情况已经有所好转，与此同时，五大钢材品种的产量调头回升，环比增加了 0.96 万吨至 778.94 万吨，表观消费量有所增加，尤其是热卷的产量与消费量均出现了明显的增长，钢厂减产似乎渐进尾声，市场开始出现复产的预期。 硅铁：需求方面，随着钢材价格企稳，在钢厂复产的节奏之下，硅铁需求也逐步企稳回升。而供应端，硅铁企业的开工率小幅增长，产量却调头回落，在迎峰度夏阶段，企业开工率难有较大增量，但考虑到大部分主产区均有盈利，除非出现政策性限电停产，否则硅铁供应也很难出现大幅滑坡，硅铁产量预计仍将维持现有水平。库存方面，硅铁企业库存调头回落，将对价格形成一定支撑。成本方面，内蒙古电价下调，兰炭、二氧化硅价格同样有所下滑，硅铁生产成本持续走低。整体来看，钢价出现了企稳回升的趋势，复产预期渐起，硅铁价格也将跟 随一同偏强运行，但受成本线下移的影响，预计上方空间相对有限。 锰硅：需求方面，随着钢材价格企稳回升，钢厂复产预期渐起，但螺纹钢产量仍处于下行阶段，因此锰硅需求端的压力依然存在。供应方面，锰硅产量与企业开工率连续 5 周下滑，但随着锰矿价格的持续走低，锰硅企业的亏损情况明显缓解，这可能会使得后续产量下行的空间受限，甚至有再度增长的可能，锰硅供应依然较为宽松。库存是现阶段锰硅价格压力的主要原因，目前大部分库存仍然堆积在交割库当中，这部分库存约 73 万吨，而现货市场库存也企稳回升，达到了13.4 万吨，给价格带来较大压力。整体来看，随着黑色系的拐点逐步到来，锰硅价格短期或将跟随反弹，但由于其自身基本面的弱势难以改变，因此价格始终承压，短期反弹后仍将回归弱势。 二、行业要闻 1—7 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额 40991.7 亿元，同比增长3.6%。1—7 月份，采矿业实现利润总额 7179.2 亿元，同比下降 9.5%；制造业实现利润总额 29045.4 亿元，增长 5.0%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额 4767.1 亿元，增长 20.1%。1—7 月份，主要行业利润情况如下：有色金属冶炼和压延加工业利润同比增长 79.3%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长 25.1%，农副食品加工业增长 23.9%，电力、热力生产和供应业增长 23.2%，纺织业增长 18.4%，汽车制造业增长 6.7%，石油和天然气开采业增长 5.3%，化学原料和化学制品制造业增长 4.8%，通用设备制造业增长 4.3%，专用设备制造业下降 2.9%，电气机械和器材制造业下降 8.1%，煤炭开采和洗选业下降 21.7%，非金属矿物制品业下降 48.8%，石油煤炭及其他燃料加工业、黑色金属冶炼和压延加工业同比由盈转亏。 据美联社报道，加拿大 8 月 26 日宣布对中国制造的电动汽车进口征收 100%的关税。这一声明是在美国国家安全顾问杰克·沙利文周日与加拿大总理贾斯廷·特鲁多及内阁部长会晤时发表的。沙利文将于 8 月 27 日首次访问北京。特鲁多表示，加拿大还将对中国钢铁和铝征收 25%的关税。报道提到，目前特斯拉是唯一出口到加拿大的中国产电动汽车，由该公司的上海工厂生产，但特斯拉可以通过转从美国或德国的工厂向加拿大供应来避免关税。报道称，中国电动汽车品牌尚未进入加拿大市场。不过，中国电动汽车巨头比亚迪曾在加拿大成立一家公司，并表示打算近期进入加拿大市场。8 月 26 日晚间，中国驻加拿大使馆发言人发表谈话称，加拿大政府不顾中方一再反对和严正交涉，一意孤行宣布对中国电动汽车等加征关税。中方对此表示强烈不满和坚决反对。中方敦促加方尊重客观事实，遵守世贸组织规则，立即纠正错误 作法，不要将经贸问题政治化。中方将采取一切必要措施维护中国企业的正当权益。 中钢协发布 2024 年 7 月钢铁原料采购成本简析，对标企业炼焦煤 7 月份加权平均折算成干基的采购成本为 1767.76 元/吨，环比下降 9.52 元/吨，降幅为0.54%。1-7 月累计平均折算成干基的采购成本为 1884.64 元/吨，同比下降100.11 元/吨，降幅为 5.04%。喷吹煤 7 月份加权平均折算成干基的采购成本为 1142.37 元/吨，环比升高 4.15 元/吨，升幅为 0.36%。1-7 月累计平均折算成干基的采购成本为 1137.70 元/吨，同比下降 275.42 元/吨，降幅为19.49%。冶金焦 7 月份加权平均折算成干基的采购成本 2063.80 元/吨，环比升高 16.80 元/吨，升幅为 0.82%。1-7 月累计平均折算成干基的采购成本为2128.28 元/吨，同比下降 208.00 元/吨，降幅为 8.90%。国产铁精矿（干基）7 月份加权平均采购成本为 835.09 元/吨，环比下降 3.56 元/吨，降幅为0.42%。1-7 月累计平均采购成本为 888.37 元/吨，同比升高 60.35 元/吨，升幅为 7.29%。进口粉矿 7 月份加权平均采购成本 797.71 元/吨，环比下降24.34 元/吨，降幅为 2.96%。1-7 月累计平均采购成本为 879.37 元/吨，同比升高 22.10 元/吨，升幅为 2.58%。废钢 7 月份加权平均采购成本为 2433.75元/吨，环比下降 51.37 元/吨，降幅为 2.07%。1-7 月累计平均采购成本为2538.12 元/吨，同比下降 156.56 元/吨，降幅为 5.81%。 据 Mysteel 统计，上周（8 月 19 日-8 月 25 日），10 个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计 186.53 万平方米，环比增长 17.4%，同比下降 13.8%。同期，10 个重点城市二手房成交（签约）面积总计 158.31 万平方米，环比增长 4.8%，同比增长 15.9%。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路 8 号深圳建行大厦 39 层 3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 290