铁合金日评

报告类型铁合金日评 2025年1月14日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 1月13日，硅铁期货主力合约503震荡偏弱，开盘跳水后反弹回升，随后有所回落，尾盘再度上行，收报6368元/吨，跌0.03%；锰硅期货主力合约505震荡上行，开盘小幅回落后反弹回升，涨幅有所放大，收报6340元/吨，涨2.26%。 1.1现货市场动态与技术面走势： 硅铁：现货市场方面，1月13日，72%FeSi自然块各主产区报价在5800-6050元/吨，环比前一交易日持平；75%FeSi自然块各主产区报价在6250-6350元/吨，环比前一交易日持平。技术面上，硅铁502合约日线KDJ指标继续上行；硅铁502合约日线MACD指标红柱连续两个交易日有所放大。 锰硅：现货市场方面，1月13日，锰硅各主产区报价主要在5900-6100元/吨区间，环比前一交易日上涨。技术面上，锰硅505合约日线KDJ指标继续上行；锰硅505合约日线MACD指标红柱自昨日金叉后有所放大。 1.2后市展望： 硅铁：供应方面，上周硅铁开工率继续下行，产量连续7周下滑，硅铁供应持续收紧。需求端，上周钢材五大品种产量、表需均明显下滑，而1月钢招陆续开启，短期内带来一定需求支撑。库存方面，硅铁企业库存小幅回落，交割库库存有所增长，库存并无明显压力。成本方面，近期部分地区电价有所上调，硅铁成本支撑上移。总体来看，近期硅铁基本面呈现出供需双弱局面，钢招需求与电价的上涨给价格带来一定支撑，推动硅铁价格短期偏强运行，后续仍需关注钢招情况。 锰硅：基本面来看，锰硅企业开工率调头回落，产量继续增长，但锰硅各主产区均处于亏损状态，生产企业的积极性相对不足，后续锰硅生产或逐步放缓。需求端，钢材产量、表需再度明显下滑，锰硅需求延续弱势，而1月钢招陆续开启，短期内带来一定需求支撑。库存方面，近期锰硅企业库存有所回落，或受下游钢厂补库影响，交割库库存逐步累积至40万吨左右水平，1月合约即将交割，或将消化15万吨左右库存，届时锰硅库存压力或将有所缓解。成本方面，近期锰 矿港口库存去化明显，港口锰矿挺价情绪较浓，同时，康密劳2025年2月加蓬块报4.3美元/吨度，环比上涨0.2美元/吨度，成本端原材料价格的上涨给锰硅价格带来支撑。整体来看，锰硅供应有收紧的预期，库存压力即将缓解，成本端锰矿挺价，不断推升锰矿价格，预计短期锰硅或偏强运行，但其持续性还需观察成本端锰矿发运情况及1月合约交割后库存的消化情况。 二、行业要闻 据中国汽车工业协会分析，2024年，汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量再创新高，继续保持在3000万辆以上规模。其中，乘用车产销持续增长，为稳住汽车消费基本盘发挥积极作用；商用车市场表现疲弱，产销未达400万辆预期；新能源汽车继续快速增长，年产销首次突破1000万辆，销量占比超过40%，迎来高质量发展新阶段；汽车出口再上新台阶，为全球消费者提供了多样化消费选择。 海关总署新闻发言人吕大良13日在新闻发布会上回答记者提问时表示，中国是负责任大国，也是世界贸易组织负责任的一员。一直以来，严格按照世界贸易组织规则与各国开展互利共赢的贸易往来。中国钢铁产业不断创新升级，主要是满足国内钢材需求，同时也为许多国家提供了创新优质的产品。“在去年三季度的发布会上，我也提到我们的手撕钢代表着业内先进水平。我国钢材出口，符合市场原则和世界贸易组织规则，一些国家对我国钢材采取保护主义措施，破坏了国际贸易规则，推高下游生产成本，不利于全球产供链稳定，也无助于解决其自身的问题和关切。”吕大良说，海关将立足职责做好我们的工作，切实维护中国企业的正当、合法权益。 马来西亚投资、贸易和工业部1月13日发布消息称，马来西亚对来自中国、印度、日本和韩国的部分铁或非合金钢产品征收临时反倾销税。关税从2.52%到36.8%不等，适用于宽度至少600毫米的铁或非合金钢压延产品。最终决定将在5月10日之前做出。 龙湖已于近日将“22龙湖01”、“20龙湖02”两笔公司债的兑付资金提前拨入偿债专户，合计39.775亿元人民币。其中，“22龙湖01”发行规模为20亿元，票面利息为3.49%，本次行权回售金额为17.881亿元；“20龙湖02”发行规模为23亿元，票面利息为4.2%，本次行权回售金额为21.894亿元。两笔债券行权回售部分合计39.775亿元，龙湖已全部兑付。 海关总署1月13日数据显示，2024年12月中国出口钢材972.7万吨，较上月增加44.9万吨，环比增长4.8%；1-12月累计出口钢材11071.6万吨，同 比增长22.7%。12月中国进口钢材62.1万吨，较上月增加14.8万吨，环比增长31.3%；1-12月累计进口钢材681.5万吨，同比下降10.9%。12月中国进口铁矿砂及其精矿11248.6万吨，较上月增加1062.4万吨，环比增长10.4%；1-12月累计进口铁矿砂及其精矿123654.6万吨，同比增长4.9%。12月中国进口煤及褐煤5234.6万吨，较上月减少263.6万吨，环比下降4.8%；1-12月累计进口煤及褐煤54269.7万吨，同比增长14.4%。 海关总署2025年1月13日数据显示，2024年12月中国出口船舶555艘；1-12月累计出口5804艘，累计同比增长25.1%。 海关总署2025年1月13日数据显示，2024年12月中国出口家用电器38359.8万台；1-12月累计出口448144.5万台，同比增长20.8%。 中国人民银行行长潘功胜在第18届亚洲金融论坛上表示，我国的房地产市场已经过近30年的长周期繁荣，经历重大的转型，并寻找新的均衡点。“我们从供需两端综合施策，（一方面）优化调整房地产金融政策，优化相关的税收政策，（另一方面）加上经营主体通过调整经营策略、债务重组等方式进行的自我修复，房地产市场的风险水平已大幅弱化，市场成交水平总体改善。”潘功胜表示。他指出，2024年10月份以来，中国30个大中城市商品房的销售面积连续3个月环比增长，连续2个月同比增长。近期中央进一步明确，地方政府专项债券可用于回收闲置的存量土地，新增土地收储和收购存量商品房，这将加快房地产市场的去库存，实现房地产市场的止跌回稳。 潘功胜表示，近期，美元指数高企，非美货币普遍都在贬值，人民币对美元汇率也有所贬值，但总体展现出较强的韧性。“经过多年的持续努力，中国的外汇市场已取得长足进步，市场参与者更加成熟，交易行为也更加理性，目前货物贸易人民币跨境收支占比已经达到了30%，降低了企业面临的汇率风险敞口，人民银行国家外汇局作为外汇市场的监管者，在面对市场变化时也更加从容，经验也更加丰富。”潘功胜表示。潘功胜强调，我们有信心、有条件、有能力维护外汇市场的稳定运行，我们将坚持市场在汇率形成之中的决定性作用，有效发挥汇率的宏观经济和国际收支自动稳定器功能，同时坚决对市场的顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序的行为进行处置，坚决防范汇率的超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、280