铁矿石呈现低位反弹趋势 螺纹钢供需基本面有所好转

行情复盘

8月23日，铁矿石期货主力合约收跌2.24%至719.5元，持仓量增加8120手至490804手。

背景分析

• 海外铁矿石供应小幅增加，创一个半月新高，非主流地区发运量增幅显著，巴西地区几乎持稳。
• 国内47港到港总量2522.5万吨，环比回升93.2万吨，仍大幅高于去年同期水平。
• 钢厂盈利率下滑，螺纹亏损下大幅减产，减产检修队伍扩张，钢厂日均铁水产量环比回落4.31万吨，达10周低位。

后市展望

铁矿石基本面压力仍较大，本轮跌幅较大，呈现低位反弹，后续重点关注金九银十钢材需求及减产执行情况。

螺纹钢

• 近期旧国标抛售压力下，钢企减产、停产，螺纹供应有所回落，但铁水转移至热卷，热卷库存创新高。
• 旧标螺纹去库加快，库存压力缓和，反映金九银十需求好转，供需基本面有所改善。
• 建材利润估值接近底部，钢价在3000附近反弹，若旧标延续去库态势，叠加钢厂亏损减产及旺季预期，或继续向上反弹。

玻璃

• 高供应高库存压力难缓解，沙河地区现货延续弱格局，降价去库，地产数据疲软，竣工数据同比下滑。
• 生产利润偏低接近成本，上周开工率下滑，周熔量降幅放缓，供给趋于向下。
• 产销率转弱，中下游备货需求减少，行业转为累库状态，价格承压。
• 基本面缺少利好，高库存下偏空为主。