核心观点
健全氢能标准体系，推动氢能技术突破。鉴于我国持续颁布的氢能源利好政策，氢能产业持续发展。上游电解槽招标项目持续增多，制氢投资力度加大，建议关注参与电解槽招投标的公司；中游加快输氢输用建设，规定设备要求，建议关注具备输氢能力的企业；下游燃料电池车销量增加，推动氢燃料电池车辆商业化发展，建议关注氢车应用领域的企业。
行业市场表现
- 氢能源指数本周下降，沪深300指数下降。截至2024年8月23日，氢能源指数收盘价为1329.73点，本周涨跌幅为-4.43%，2024年初至今涨跌幅为-23.64%。本周氢能源（885823.TI）申万二级行业排名第97位，排名相较上周下降47名。
- 市盈率、市净率呈现下行趋势，高纯氢价格持平上周。示范区域4N级以上地区高纯氢价格保持稳定，上海地区高纯氢气价格最高，为2.7元/标准立方米；北京地区价格低于上海，为2.3元/标准立方米；河北维持在2.2元/标准立方米的水平；河南省市场价格稍低，为2.1元/标准立方米；广州高纯氢价格于2024年7月3日价格下降为2.0元/标准立方米。
- 氢能行业周涨幅前五的公司为致远新能、金卡智能、厚普股份、时代电气、三祥新材，涨幅分别为11.82%、9.41%、7.86%、7.80%、6.20%；周跌幅前五的公司为金龙汽车、天源环保、金通灵、新锦动力、岱勒新材，跌幅分别为-16.79%、-16.42%、-16.15%、-15.64%、-14.22%。
行业数据回顾
- 电解槽数据回顾：截至2024年8月23日，2024年我国累计电解槽中标项目已达29个，中标电解槽类型包括碱性、PEM、AEM三种，其中以碱性和PEM为主。7月19日，新疆俊瑞温宿规模化制绿氯项目40套电解槽正式招标，项目建成投产后，绿氢应用可减少二氧化碳排放约36万吨/年。
- FCV相关数据回顾：根据中国汽车工业协会统计数据，6月份燃料电池车的产量新增1016辆，环比增长155.28%；销量新增1064辆，环比提升139.10%；截至2024年6月，燃料电池车的累计产量达到了2584辆，同比增长3.53%；累计销量达到了2583辆，同比增长7.13%。7月25日，湖北氢能源商用车创新示范中心项目签约仪式在湖北新楚风汽车股份有限公司举行，标志着湖北省氢能源商用车产业迈入了一个全新的发展阶段。据中国汽车动力电池产业创新联盟统计数据，截至2024年6月，燃料电池专用车的新增装机量为31.34MWh，环比下降了7.40%，同比下降51.1%；燃料电池客车的新增装机量为16.36MWh，环比增长了288.80%；燃料电池专用车的累计装机量达到了103.99MWh，燃料电池客车的累计装机量为45.10MWh，同比增长183.60%。
- 明确新能源车辆应用范围：8月20日，国家交通部发布了《铁路机车车辆驾驶人员资格许可办法（中华人民共和国交通运输部令2024年第9号）》，明确了准驾铁路机车车辆类型，规定J6类准驾电力机车包含电电混合、氢动力新能源机车。广州市工信局近日对《关于促进汽车产业加快发展的意见》进行修订，形成了《意见（公开征求意见稿）》，意见稿显示，广州将全力打造具有国际竞争力的“智车之城”。建设氢燃料电池汽车商业运营示范区，在南沙港、白云机场等重大物流枢纽、建筑工地、冷链运输、公共出行等重点场景开展商用车示范应用，积极谋划布局乘用车领域的示范推广。
行业动态及公司动态
- 国内行业动态：
- 中央企业绿色氢能制储运创新联合体在京成立，由国家能源集团和中国石化牵头组建，聚焦在绿氢制取与转存、存储与输配、氢基原料与动力和安全与检测四大领域39项关键任务攻关。
- 9000万氢能源电池项目将落地北京经开区，由北京经济技术开发区和中国兵器装备集团自动化研究所有限公司、摩氢科技有限公司签署《经济发展合作意向书》。
- 中国汽研与东方氢能签署战略合作协议暨氢能动力联合实验室，双方将在氢能产业和市场开拓、基础和前沿技术研究、行业政府支撑等方面开展合作。
- 湖南益阳加强氢能和燃料电池技术攻关，提出加强富氢尾气PSA提纯制氢及高效利用、高性能燃料电池及高效氢气制取、纯化、储运和加氢站等关键技术攻关和产业示范。
- 国外行业动态：
- 海卓科技与印度DenEB公司达成战略合作，共同推进氢能在印度的市场应用。
- 现代汽车将在印度建立氢燃料研究中心，投资18亿卢比（约合2140万美元），预计将于2026年全面投入使用。
- 马士基首批绿色甲醇燃料将在年底开始供应，由欧洲能源公司（European Energy）所有，该工厂将在今年内准备好生产基于可再生能源和氢气的绿色甲醇。
- 政策与公告：
- 国家发改委发布方案推动能源重点领域发展，提出建立健全充电基础设施、新型储能、氢能、电力装备等领域标准体系，目标到2027年，能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上。
- 国家住建部规定氢能输配设备要求，发布《氢能输配设备通用技术要求（征求意见稿）》。
- 氢企动态：
- 天源环保建设电解槽制造基地，项目总投资约10亿元，分两期进行，预计可形成年产12万Nm³／h ALK（碱性水电解）电解槽和3万Nm³／h SOEC（固体氧化物电解池）装备的生产能力。
- 中船科技风光氢储试验场燃料电池成功实现离网发电，场内可再生能源发电、离网制氢及氢能消纳三大核心技术环节全面贯通。
- 丰电金凯威成功研制国内氢气充装领域最大功率隔膜氢气压缩机，设备为国内排气压力22MPa氢气充装领域，排量、轴功率和活塞力最大的隔膜压缩机。
风险提示
宏观经济下行风险，行业刺激政策落地不及预期，技术进步不及预期，绿氢项目落地不及预期，产业链发展不及预期等。
