甲醇期货期权2024年9月报告：需求旺季临近 甲醇有望止跌企稳

甲醇行情综述

PART 1 季节性特点与月度涨跌幅统计

甲醇市场具有明显的季节性特点，需求旺季通常在金九银十期间到来。月度涨跌幅统计显示市场波动较大。

PART 2 宏观影响因素

7月份宏观经济总体平稳，生产需求继续恢复，但外部环境不利影响增多，国内有效需求依然不足。制造业采购经理指数为49.4%，非制造业商务活动指数为50.2%，经济回升向好仍面临挑战。

PART 3 上游供应分析

煤炭市场旺季不旺，需求未如期释放，现货价格震荡回落。1-7月原煤产量26.6亿吨，同比下降0.80%，但进口量大幅增加17.70%，累计进口2.96亿吨，涨幅13.24%。下游电厂日耗高位但以消耗库存为主，需求端表现乏力。甲醇行业开工率回升至70.67%，西北地区超过八成，后期检修减少或继续走高。

PART 4 下游市场需求

下游行业消费量增速放缓，2023年消费量9321.32万吨，同比增长5.86%，但1-6月消费量下滑。煤制烯烃占比最高（53.68%），甲醇燃料占比12.83%。样本MTO企业原料库存67.4万吨，下游补货热情不高。港口库存7月下旬突破百万吨，截至8月22日达97.32万吨，低于去年同期。

PART 5 后期走势展望

供需平衡表显示供应增加，需求平淡，库存累积。后期随着金九银十需求旺季来临，预期好转，但原料成本支撑乏力。甲醇期货短期承压，淡季过渡到旺季后有望企稳，重心考验2350-2400一带支撑，上方空间在2700关口附近。

期权策略推荐与行业相关股票

报告建议关注行业相关股票，并提示投资风险。期权策略推荐未详细展开。

研究结论

甲醇市场短期承压，但旺季效应或推动价格企稳回升。关键支撑位在2350-2400，上方压力在2700。供需两增格局下，后期走势需关注需求恢复情况。