医药行业周报：胰腺癌攻坚战号角已吹响，国产ADC有望破局
一、胰腺癌攻坚战号角已吹响，国产ADC有望破局
背景与现状
- 胰腺癌是一种高度恶性的消化系统肿瘤，因其高死亡率和低治愈率而被称为“癌症之王”。2022年全球胰腺癌发病人数约为51.2万，预计2030年将达到63.9万。
- 流行病学特征：胰腺癌发病率居第十位，死亡率居第六位，占全球22.8%。
治疗现状
- 化疗：目前化疗是晚期胰腺癌的主要治疗手段，但疗效有限。
- 临床进展：
- 乐普生物的TF-ADC MRG004A：采用糖定点偶联技术，DAR值为4，展现显著的抗肿瘤活性，ORR为33.3%，DCR为83.3%。
- 信达生物的CLDN18.2 ADC IBI343：获得FDA快速通道资格，ORR为40%，展现良好的治疗潜力。
二、行业观点及投资建议
投资主线
- 单品创新：
- CNS系列：恩华药业、丽珠集团、苑东生物。
- 创新医械：微电生理、惠泰医疗、赛诺医疗。
- 出海掘金：
- 创新制药：科伦博泰生物-B、乐普生物、百奥泰。
- 体外诊断：新产业、亚辉龙、万孚生物、华大智造。
- 设备更新：
- 迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、海泰新光、祥生医疗。
三、板块行情
行情回顾
- 医药板块：本周下跌5.13%，在30个中信一级行业中排名第29位。
- 子板块：医疗服务跌幅最大，为8.05%；化学制剂跌幅最小，为2.79%。
估值分析
- 医药板块整体估值：截至2024年8月23日，整体估值为22.41，相对沪深300的溢价率为100.63%。
- 子行业市盈率：中药饮片（66.99X）、医疗器械（26.32X）和化学制剂（26.47X）居于前三位。
港股通资金持仓
- 南下资金：主要持有康方生物-B、信达生物、药明生物、石药集团和中国生物制药。
关注公司及评级
| 代码 | 名称 | 最新评级 | EPS | PE | 股价 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 300760 | 迈瑞医疗 | 买入 | 9.5 | 25.7 | 245.67 |
| 688114 | 华大智造 | 买入 | (1.4) | (27.2) | 39.75 |
| 688271 | 联影医疗 | 买入 | 2.4 | 44.5 | 106.53 |
| 688617 | 惠泰医疗 | 买入 | 8.0 | 44.6 | 356.40 |
| 688351 | 微电生理 | 买入 | 0.0 | 1761.2 | 21.31 |
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