水泥行业专题研究：多省水泥协会密集倡议，行业“淡季不淡”

多省水泥协会密集倡议，行业“淡季不淡”

行业现状

• 水泥需求平台期：我国水泥需求已进入平台期，边际有一定下降动能。
• 供给端改革：化解水泥产业过剩局面的核心工作应聚焦供给侧。

多省倡议

• 密集倡议：2024年8月以来，8个省市水泥协会发布倡议书，抵制“内卷式”恶性竞争，加强区域协同。
• 具体倡议内容：
  • 自律自强：坚决执行常态化错峰生产政策，减少无效供给。
  • 联合重组：鼓励企业兼并重组，探索设立区域市场整合基金。
  • 信息共享：加强信息沟通与资源共享，共同维护市场秩序。

错峰生产

• 加大错峰力度：2024年5-6月，水泥价格阶段性上涨，主要原因是行业协同加强，各地加大错峰力度。
• 错峰效果：2024Q2-Q3全国水泥产能月均错峰停窑天数分别为11天，同比增长2-3天。

政策支持

• 节能降碳：国家出台多项节能降碳政策，如规定到2025年底全国水泥熟料产能控制在18亿吨左右。
• 碳交易市场：关注水泥行业碳交易市场建设进展，提高碳排放核算的可操作性。

投资建议

• 政策关注：关注支撑供给持续出清的后续相关内容。
• 行业协同：关注企业区域协同和行业兼并购优化供给格局。
• 企业创新：关注新业务和出海布局进展。

数据总结

• 水泥产量：2024年1-7月，全国水泥产量同比下降11%。
• 水泥价格：2024年6月底，全国水泥均价为396元/吨，环比上涨9%。
• 错峰停窑：2024Q2-Q3，全国水泥产能月均错峰停窑天数为11天，同比增长2-3天。
• 企业盈利：2024H1，天山股份、塔牌集团、上峰水泥等公司业绩表现不佳，部分转亏。

总结

多省水泥协会密集倡议，行业表现出“淡季不淡”的特征，政策持续加强对水泥供给的约束，并关注碳交易市场建设。投资建议重点关注政策、行业和企业多方面的积极变化。