恺英网络机构调研纪要

调研日期: 2024-08-23 恺英网络是一家知名的互联网游戏上市公司,致力于提供精品娱乐内容,包括手游和页游的开发、运营和发行,以及网页游戏平台和移动应用分发平台的运营。公司还积极拓展海外市场,以利用自身的研发实力和市场开拓能力。恺英网络始终秉持“专注品质、用心服务”的理念,将用户价值作为核心,注重产品的持续盈利能力和游戏体验。公司的发展战略是“聚焦游戏主业,研发、发行、投资+IP三核引领”,打造多维度、立体化的研发体系和完整的发行体系,并在全球范围内搜寻、引进优质IP,深入研究IP的品牌潜力,力争最大限度挖掘和提升IP品牌价值。恺英网络还拥有强大的技术沉淀和优秀的研发团队,不断拓展产品线,打造新一代精品大作,如《奇迹MU》手游改编。公司的XY.COM游戏平台是国内知名的游戏平台,精品移动游戏、H5游戏、网页游戏运营平台。恺英网络致力于为用户提供优质内容服务和深度游戏娱乐体验,打造卓越互联网游戏上市公司。 1、上半年业绩如何?业绩变动原因是什么? 回复:2024年上半年,营业收入25.55亿元,同比增长29.28%;归属于上市公司股东净利润8.09亿元,同比增长11.72%。截止2024年6月30日,总资产72.04亿元,同比增长8.98%;归属于上市公司股东净资产56.92亿元,同比增长8.54%。 公司业绩增长,主要系《原始传奇》《热血合击》《敢达争锋对决》《天使之战》《永恒联盟》《新倚天屠龙记》《仙剑奇侠传:新的开始》《石器时代:觉醒》等长线产品的稳定运营,以及《怪物联萌》和《新倚天屠龙记》(越南)《纳萨力克之王》(港澳台地区)《天使之战》(新加坡、马来西亚、菲律宾)等新上线产品的出色表现,还有收购浙江盛和29%股权交易完成后归属于上市公司股东的净利润增加。 2、公司上半年利润分配方案是什么?今年总共分红多少?回复:2024年半年度拟以公司目前总股本2,152,517,634股扣除公司回购专户中已回购股份 25,931,608 股后的总股本2,126,586,026股为基数,向全体股东每10股派发现金红利1元(含税),不送红股,不以公积金转增股本。 今年公司已实施2023年度分红约2.13亿元,准备实施2024年中期分红约2.13亿元,合计约4.25亿元。 3、境外业务增速较快的原因是什么?重点产品有哪些?未来有什么计划? 回复:2024年上半年境外业务收入1.26亿元,同比增长334.95%。公司积极拓展海外业务,已初步建立起一套海外发行策略, 公司立足中国台湾、中国香港、韩国和东南亚等国家与地区,再逐步走向欧美等全球市场。2024年上半年,公司在大陆地区以外发行了《新倚天屠龙记》(越南)、《漂在江湖(？？？:？？？？)》(韩国)、《怪物联萌(MonsterGO!)》(新加坡、马来西亚、菲律宾)、《纳萨力克之王(OVERLORD)》(港澳台地区)、《天使之战(MUMonarchSEA)》(新加坡、马来西亚、菲律宾)等游戏。同时去年发行的《新倚天屠龙记》(港澳台地区)和《KR灵蛇(？？？？？:？？？？)》(韩国)也在持续贡献营业收入和利润。 《OVERLORD》海外版于6月5日上线港澳台地区,中国台湾iOS游戏免费榜最高排名第三,中国香港iOS游戏免费榜最高排名第一。 《天使之战》海外版于6月24日上线新加坡、马来西亚、菲律宾,8月1日上线泰国和印尼。菲律宾iOS游戏免费榜最高第六,iOS游戏畅销榜最高第四,菲律宾GooglePlay游戏免费榜最高第六,GooglePlay游戏畅销榜最高第三;泰国GooglePlay游戏免费榜最高第三,游戏畅销榜最高第十;泰国iOS游戏免费榜最高第四。 《仙剑奇侠传:新的开始》海外版于7月21日起陆续上线港澳台、新加坡、马来西亚等地区/国家,上线后持续三天霸榜台湾iOS游戏免费榜第一,澳门iOS游戏免费榜第一、台湾GooglePlay游戏免费榜第一、香港GooglePlay游戏免费榜第二和香港iOS游戏免费榜TOP7。台湾iOS游戏畅销榜最高第七,香港iOS游戏畅销榜最高第十;台湾GooglePlay游戏畅销榜最高第八,香港GooglePlay游戏畅销榜最高第十。 公司计划在日本、欧美、港澳台等国家与地区发行《怪物联萌》;在韩国发行《OVERLORD》等。 4、公司计划上线的产品有哪些? 回复:公司聚焦游戏主业,专注于精品化网络游戏的研发、发行和运营,采用“复古情怀+创新品类”双轮驱动的产品策略,将竞争优势由 传奇类游戏拓宽到其他品类。公司从短期、中期、长期分梯队进行产品储备;短期,根据市场情况进行产品快速迭代;中期,基于IP产品的开发合作;长期,全方位打造自有IP,构建游戏产品矩阵。 《MechaParty》(《机甲派对》),是公司旗下臣旎网络研发的VR游戏,2024年初正式登陆PlayStation与Steam平台。 储备中的产品包括但不限于: 《关于我转生变成史莱姆这档事:新世界》正版IP授权的RPG式策略养成手游。 《盗墓笔记:启程》自研探险题材的ARPG手游,南派三叔正版授权。 《斗罗大陆:诛邪传说》超人气IP《斗罗大陆》正版授权,由公司自研的开放世界MMORPG手游。 《纳萨力克:崛起》正版授权由超人气动画《OVERLORD》改编的自研开放世界手游。 《三国:天下归心》自研SLG回合战斗制手游。 《代号:信长》正版联合研发的一款SLG手游。 《代号:DR》自研正版DRAGONRAJA的MMORPG手游。 《百工灵》基于公司自主孵化的动漫IP《百工灵》改编的传统手工艺题材模拟经营类游戏。 《BLEACH千年血战篇》正版授权手游、《奥特曼》正版授权面向全球市场的3D动作游戏、“拳皇”“射雕三部曲(射雕英雄传、神雕侠侣、倚天屠龙记)”“古龙武侠系列小说”“红月”等知名IP授权手游正在研发中。 此外公司还有《龙腾传奇》《梁山传奇》《王者传奇2》等众多游戏产品储备。 发行团队持续推进“IP品类+创新品类”战略,聚焦核心赛道强化品类优势的同时“发展IP多元化”的路线,并不断探索多样化发行方式以触达更广泛的平台和更多元化的用户。2024年公司发行团队立足全球业务,因地制宜的孵化优质内容。 《怪物联萌》公司发行的一款休闲塔防类游戏,2024年新上线,进入小程序畅销榜前十。 计划代理发行的产品包括但不限于: 《太上补天卷》代理发行的一款修仙题材的放置卡牌手游。《古怪的小鸡》代理发行的一款以小鸡孵化为主题的轻度休闲手游。 《群英觉醒》代理发行的一款以春秋战国为题材的战棋游戏。《代号:MYX》代理发行的一款都市题材偏卡牌类的放置挂机手游。 《蒸汽堡垒》代理发行的一款涵盖模拟经营玩法、塔防副玩法、Roguelike玩法和大地图SLG多重玩法的手游。 《数码宝贝:源码》代理发行的一款次世代PBR写实风格数码宝贝手游。 5、复古情怀类游戏包括什么?结合AI会有什么效果? 回复:目前,公司运营的复古情怀类游戏包括《原始传奇》《热血合击》《天使之战》《永恒联盟》等知名游戏。依靠长期积累的强大研发实力、丰富运营经验、深厚行业资源以及众多经典产品,公司已在该品类领域建立起独有竞争壁垒。公司通过利用AI技术,如我们自主研发的“形意”大模型,来提升游戏的美术创作效率和质量,通过版本更新迭代,不断提升游戏品质,提供更佳的游戏体验,满足玩家的多样需求。 6、公司创新精品类游戏涵盖哪些品类? 回复:创新精品类游戏覆盖了多个品类,包括实时对战游戏如《敢达争锋对决》,卡牌策略回合游戏如《纳萨力克之王》,VR游戏如《MechaParty》,回合制RPG游戏如《石器时代:觉醒》等。公司通过不断拓展新的具有优势的游戏品类,打造新的利润增长点。 7、公司在创新技术方面有什么规划布局吗? 回复:公司以聚焦游戏主业为核心,以研发、发行、投资+IP三大业务板块为支持,在虚拟现实和AIGC领域都已经有了一定的布局。公司计划投资8亿元筹建数字经济研发中心,以提升在游戏研发、人工智能、VR/AR、数字化转型等方面的能力。公司成立AI应用研究中心,自研《形意》大模型应用。《形意》主要拥有“形”与“意”两大功能,前者提供图像生成能力,后者则注重文本内容的理解与处理。《形意》 采用了与常见的综合性AIGC工具不同的技术路径,结合了公司对游戏研发领域的经验与认知,注重输出内容“开箱即用”,因而更贴近实际研发需求。此外,公司还与高等院校合作,在AI应用领域进行更深层次的研究与探索。在元宇宙和虚拟现实方面,公司投资了VR硬件厂商乐相科技(大朋VR),并且成立了专门负责元宇宙和虚拟现实内容制作的公司臣旎网络。臣旎网络研发的VR游戏《MechaParty》已于2024年初在PlayStation和Steam平台正式上线。通过持续的技术创新和业务拓展,将有助于公司在未来市场的竞争中占据有利位置。 8、上半年销售费用9.57亿元,同比增长103.92%,营业收入同比增长29.28%,为什么销售费用增速远超营业收入增速?回复:一方面公司积极开拓新赛道,加大小游戏推广投入;另一方面公司强化产品布局,发行部门与内外部研发方、IP方深度合作,产品品类更加多元化,加大投放规模,提高市场占有率。公司营业收入构成主要包括发行收入,研发收入、平台收入等,其中发行收入分为买量收入和非买量收入,买量收入需要公司投入大量市场推广成本,才能带来相应收益。买量收入回收存在一定的滞后性,但买量收入增长趋势与市场推广成本增长趋势一致。 目前公司多款产品正在研发过程中,后续将陆续上线,预期将提升公司整体收益率水平。 9、公司的游戏产品《盗墓笔记:启程》《斗罗大陆:诛邪传说》的发行方是谁,都是贪玩么? 回复:《盗墓笔记:启程》为恺英自研自发的产品,《斗罗大陆:诛邪传说》的研发方是恺英网络,发行方为贪玩游戏。 10、券商研究报告说的都很好,但半年报出来后感觉不及预期,股价持续下跌也说明了这一点。是不是大家都太高调了?是否存在散户消息不对等的情况? 回复:公司严格遵守相关法律法规规定,真实、准确、完整、及时的披露相关信息,严格遵守信息披露公平性原则,保证所有投资者公开、公平、公正的获得公司信息。 二级市场股价波动受市场环境、宏观经济、行业波动等多种因素影响,具有一定的不确定性,并不一定能及时、全面、准确的反映公司内在价值。 公司价值是由公司基本面和长期发展前景决定的,公司实际控制人和全体高级管理人员,基于对行业和公司未来发展前景的信心,及对公司股票价值的合理判断,同时为了提升投资者信心,切实维护中小投资者利益和资本市场稳定,实现公司的长期战略目标,于今年7月承诺未来五年不减持其所持有的公司股份。 公司将继续夯实主营业务,不断提升公司的核心竞争力,争取持续以优秀的经营业绩回馈广大投资者。 切实维护中小投资者利益和资本市场稳定,实现公司的长期战略目标,于今年7月承诺未来五年不减持其所持有的公司股份。 公司将继续夯实主营业务,不断提升公司的核心竞争力,争取持续以优秀的经营业绩回馈广大投资者。