瑞普生物机构调研纪要

2024年上半年，天津瑞普生物技术股份有限公司在行业普遍承压的情况下，实现营业收入10.99亿元，同比增长10.56%，但净利润下降10.73%。公司通过“以客户为中心”的流程型组织变革提高效率，并积极布局应对市场波动。

研发与新产品
上半年研发投入9,671.46万元（占营收8.80%），取得8项新兽药注册，包括禽用多联疫苗“新流腺三联灭活疫苗”（优瑞康泰）和首个批准用于猪的恩诺沙星口服产品“盐酸恩诺沙星颗粒”。未来将持续推进靶向递送系统应用。宠物板块营收3,400万元，同比增长超100%，猫三联疫苗（瑞喵舒）销量破百万头份，渠道覆盖医院门店5,700+，瑞派宠物医院覆盖率超90%。

下游行业与应对策略
二季度生猪养殖景气复苏，禽产业链待复苏。公司通过布局宠物板块、集团客户合作、国际化战略应对挑战，下半年将聚焦大单品（泰地罗新、盐酸恩诺沙星等）、优化内部管理，并深化与大型养殖集团合作提升市场份额。

收购必威安泰后的整合
整合措施包括组织架构一体化、渠道资源共享（集团客户、规模场、散户及产品集群），并补齐口蹄疫解决方案。未来将深化文化融合，提升家畜板块竞争力。

未来新产品规划
经济动物板块：下半年推出猪圆环亚单位疫苗等，加快推进新流法腺四联灭活疫苗等研发；宠物板块：推进环孢素内服溶液等新品上市，加速猫四联mRNA疫苗等研发。